20221202-国信证券-2022年10月交运行业数据观察_航空国际航线显著增量_油运旺季持续_19页_5mb

2022年10月交运行业数据总结

核心内容概览

2022年10月，交通运输行业整体呈现分化趋势，各细分领域表现各异。在航运港口方面，油运市场迎来旺季，运价显著上涨；航空行业受疫情及重大活动影响，客运量大幅下滑，但国际航线恢复较快；快递行业受疫情扰动影响，业务量同比无增长，但价格战可控；铁路和公路客运量同比下滑明显，但铁路货运保持增长。

主要观点

航运港口

1. 油运市场：

   • 10月油运旺季开启，BDTI（波罗的海干散货指数）均值大幅提升10.25%至1625.24。
   • 成品油运价略有回落，但11月BDTI进一步快速上涨。
   • 散货运输景气度有所修复，10月BDI（波罗的海综合指数）环比提升21.72%，但11月以来全球经济压力加大，BDI明显回落。

2. 出口与运价：

   • 受出口不振影响，10月CCFI（中国出口集装箱运价指数）运价均值为1949.49，环比下滑24.83%。
   • 全球供应链效率因需求偏弱而全面回升。

航空机场

1. 客运情况：

   • 10月全国民航客运量为1592万人次，同比下降59.0%，较2019年同期下降72.1%。
   • 国内线与国际线旅客运输量均出现显著下降，其中国际航线熔断政策优化和复航加班推进，使国际航线运投恢复至2019年的5%以上。

2. 航班与客座率：

   • 上海浦东机场和白云机场10月航班起降分别同比下降39.3%和37.1%。
   • 民航正班客座率下降，显示需求疲软。

快递板块

1. 业务量与收入：

   • 10月全国快递服务企业业务量完成98.6亿件，同比下降0.9%。
   • 业务收入完成902.4亿元，同比下降0.7%。

2. 价格与竞争：

   • 快递行业单票价格（剔除其他收入）为6.02元，环比下降6.3%，同比下降3.1%。
   • 在监管管控背景下，价格战整体可控。
   • CR8指数为84.8，环比持平，显示行业集中度较高。

3. 区域与类型差异：

   • 10月上中旬快递包裹揽收量同比增长7.2%，但10月下旬受疫情影响，业务量回落。
   • 同城、异地及国际快递业务量增速均受到疫情扰动。

铁路与公路

1. 铁路运输：

   • 10月全国铁路客运量为1.19亿人次，同比下降52.0%。
   • 铁路货运量为4.15亿吨，同比增长3.3%。
   • 大秦线货运量及日均货运量均保持增长趋势。

2. 公路运输：

   • 10月全国公路客运量为2.81亿人，同比减少33.7%。
   • 公路货运量为31.5亿吨，同比下降7.86%。
   • 1-10月累计公路客运量为30.67亿人，同比减少29.4%；累计货运量为308亿吨，同比减少4.45%。

关键信息

• 投资评级：交通运输行业投资评级为“超配”，表明分析师看好该行业未来表现。
• 风险提示：宏观经济复苏不及预期、疫情反复、油价和汇率剧烈波动为行业面临的主要风险。
• 数据来源：本报告数据主要来源于Wind、国家统计局、国家邮政局及国信证券经济研究所整理。

数据图表说明

• 图表涵盖航运港口、航空机场、快递板块、铁路与公路等各细分领域，展示运价、航班量、旅客吞吐量、业务量及收入变化趋势。
• 图表内容表明，尽管部分领域受疫情影响，但整体行业仍展现出一定的恢复能力和韧性。

分析师承诺与声明

• 分析师承诺报告数据来源合规，分析逻辑独立、客观、公正，不受第三方影响。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断并承担风险。
• 报告内容可能随时更新，建议投资者关注最新信息。

总结

2022年10月，交通运输行业在疫情及外部环境影响下呈现分化趋势。油运市场迎来旺季，运价上涨；航空客运量大幅下滑，但国际航线恢复较快；快递行业业务量无增长，但价格战可控；铁路货运保持增长，公路运输整体承压。分析师对行业整体持“超配”态度，但需警惕宏观经济、疫情反复及油价汇率波动等风险因素。