20260426-光大证券-周末要闻及周策略丨市场风格极致分化_节前_守_还是_攻_4页_355kb

周末要闻及周策略总结

核心内容

本周A股市场呈现前强后弱、冲高回落的震荡格局，结构性行情特征显著。市场风格出现极致分化，主要受宏观环境与产业趋势的多重因素影响。经济转型背景下，传统周期驱动效应减弱，高增长优质资产稀缺性上升，资金持续向景气度向上的赛道集中。同时，随着一季报披露临近收官，市场进入业绩空窗期，资金更关注业绩预期明确的成长方向。

五一长假临近，市场资金风险偏好或将趋于保守，震荡整固成为短期市场的主基调。4月重磅会议即将召开，作为一季度经济数据后的重要政策定调会议，市场对扩内需、产业支持等方向高度关注。在政策信号明确前，场内资金大概率保持谨慎，短期市场以稳定为主，等待政策指引落地。此次政策定调将成为节后行情走向的核心催化变量。

主要观点

• 市场风格分化：A股市场在结构性行情中呈现明显分化，资金向高景气度赛道集中。
• 经济转型背景：传统周期驱动效应弱化，优质成长资产稀缺性提升。
• 节前市场策略：资金风险偏好趋于保守，市场或将震荡整固，等待政策信号。
• 政策预期影响：4月会议将对市场产生重要影响，关注扩内需、产业支持等方向。
• 业绩空窗期：一季报披露结束后，市场进入业绩空窗期，主题投资或成为资金关注重点。

关键信息

1. 假期要闻

• 国常会：研究科技创新及海洋经济高质量发展相关工作。
• 金融监管：央行、证监会等八部门发布《金融产品网络营销管理办法》；央行计划4月27日开展4000亿元MLF操作。
• 出口管制：商务部将7家欧盟实体列入出口管制管控名单。
• 美伊谈判：美军将继续对进出伊朗港口船只实施全面封锁。
• 政策动态：财政部表示一季度证券交易印花税增长78.1%；证监会部署打击上市公司财务造假专项行动，并允许合格境外投资者参与国债期货交易。
• 规则修订：上交所调整主板风险警示股票涨跌幅限制为10%；深交所修订《股票上市规则》及配套业务规则，提升上市公司治理水平。
• 科技进展：荣耀人形机器人刷新人类纪录，计划小批量量产；谷歌计划向人工智能初创公司Anthropic投资至多400亿美元。

2. 周度策略

• 配置方向：
  • 科技成长主线：AI硬件、国产算力、半导体等赛道产业景气度持续向上，业绩支撑能力强，仍是中长期核心配置方向。
  • 业绩空窗期主题机会：契合新质生产力发展、国产替代、商业航天等政策导向的主题领域，或成为资金聚焦热点。
  • 泛能源及新能源赛道：在油价高位震荡背景下，锂电、储能、风电等细分领域兼具产业景气支撑与估值修复空间。

3. 本周新股申购

注：以上数据仅供参考，实际以发行上市当日为准。

风险提示

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