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爱建证券研究所晨会纪要总结（2022年3月31日）

核心内容概述

本次晨会纪要分析了2022年3月30日至31日期间，国内市场与国际市场的走势，以及相关政策和行业动态。重点强调了A股市场在地缘政治和货币政策等因素影响下的震荡反弹趋势，并指出市场仍以存量资金为主，缺乏有效增量资金，因此呈现结构性行情。

国内市场分析

整体走势

• 周三沪深股指整体呈现放量震荡反弹走势，高开高走，单边震荡逐级回升。
• 房地产、建筑材料、券商等板块表现活跃，涨幅居前；而化肥、农产品和煤炭板块则整体调整。
• 沪深两市收盘均有所上涨，全天成交量0.95万亿，较前期有所放大，但仍未突破万亿水平。

市场情绪

• 市场人气略有回暖，但整体仍偏谨慎。
• 投资者参与意愿回升，但做多信心仍不足，市场仍以板块轮动为主。

影响因素

• 地缘政治：俄乌谈判取得进展，缓解了市场对地缘风险的担忧。
• 大宗商品：原油价格震荡上涨，带动了大宗原材料价格波动。
• 货币政策：美联储三月加息25基点，未来一次性升息50基点概率上升，全球量化宽松周期转向。
• 国内政策：国家明确建设中国特色资本市场，加速金融业改革，但市场仍受资金面失衡影响。

技术面分析

• 节后股指持续调整，3月创出年内新低，市场人气受挫。
• 创业板指作为市场风向标，其动向对整体股指有重要指引作用。
• 预期短期市场仍将宽幅震荡，需密切关注创业板指走势，建议“重个股轻指数”，严格控仓精选个股操作。

行业动态与点评

央行政策

• 保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性。
• 优化存款准备金政策框架，加强支农支小再贷款、再贴现管理。
• 强调金融支持全面推进乡村振兴，围绕粮食安全产业链提供融资保障。

中医药服务能力提升

• 国家中医药局等10部门联合发布《基层中医药服务能力提升工程“十四五”行动计划》。
• 目标：到2025年，社区卫生服务中心和乡镇卫生院中医馆实现全覆盖。
• 基层中医药服务、人才配备基本实现全覆盖，社区卫生服务中心和乡镇卫生院中医类别医师占比超25%。

PPP项目进展

• 2月新入库PPP项目29个，投资额1003亿元，环比增加681亿元。
• 开工建设项目51个，投资额1036亿元，环比增加442亿元。

医疗器械监管调整

• 国家药监局调整《医疗器械分类目录》，将部分医美产品纳入III类器械监管。
• 包括“水光针”、射频治疗仪、面部埋植线等产品。

国际市场分析

数据回顾

• 美国ADP就业数据：3月新增就业45.5万人，高于预期45万人，前值修正为48.6万人。
• 欧元区经济数据：
  • 3月经济景气指数108.5，低于预期109。
  • 工业景气指数10.4，低于预期9。
  • 消费者信心指数终值维持在-18.7不变。

国际股指表现

• 道琼斯工业指数：-0.19%
• 标普500：-0.63%
• 纳斯达克指数：-1.21%

大宗商品走势

• NYMEX原油：+3.09%
• COMEX黄金：+1.32%
• LME铜：+0.53%
• CBOT大豆：+0.25%

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