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报告摘要

格林大华期货研究院于2026年2月25日发布的报告，主要分析了玉米、生猪和鸡蛋三个农产品期货品种的市场行情、重要资讯、市场逻辑及交易策略。报告强调了短期供需变化、政策影响及市场情绪对价格走势的作用，并对不同合约的交易区间和价格支撑压力进行了具体建议。

行情复盘：
2026年2月24日夜盘，玉米期货震荡偏强，主力合约2605收涨0.21%，报2341元/吨。
重要资讯：
- 现货市场购销清淡，基层售粮尚未启动，深加工企业开始收购，部分提价刺激上量。
- 东北地区深加工企业收购均价2177元/吨，较节前涨8元/吨；华北地区均价2326元/吨，较节前涨15元/吨。
- 南北港口价格小幅上涨，锦州港收购价2290-2310元/吨，蛇口港成交价2440元/吨。
- 山东地区小麦-玉米价差收窄至180元/吨。
- 2月24日玉米期货仓单增加1500手，共计90070手。
市场逻辑：
- 短期供需错配支撑现货偏强，但若气温回升导致基层集中上量，或使现货价格承压。
- 期货盘面延续节前上涨难度较大，需等待现货开市后跟随现货走势波动。
- 中期关注政策粮拍卖节奏及力度，长期则关注替代品和种植成本的定价逻辑。
交易策略：
- 中期维持宽幅区间交易思路。
- 短期关注2605合约上方压力位2340-2350，支撑位2280-2300。

行情复盘：
2026年2月24日，生猪期货近月合约持续下跌，主力2605合约收跌2.21%，报11265元/吨。
重要资讯：
- 全国生猪均价为10.9元/公斤，较前一日下跌0.44元/公斤。
- 12月能繁母猪存栏3961万头，同比下降2.9%，为正常保有量的101.6%。
- 2025年1-9月新生仔猪数量持续增加，对应3月前出栏量仍呈上升趋势；10-12月新生仔猪连续下降，对应4月起供给压力缓解。
- 生猪出栏均重环比回落，截至2月12日为124.11公斤。
- 肥标价差收窄至0.41元/斤。
- 生猪期货仓单增加129张，共计1156张。
市场逻辑：
- 短期养殖企业恢复出栏，下游需求有限，猪价弱势延续。
- 关注跌至低位后二育及冻品入库情绪。
- 中期，2025年四季度新生仔猪连续下降，供给压力缓解；但需警惕疫病影响。
- 长期，母猪存栏仍对8月前的供给形成压力，年末能繁母猪存栏降幅不及预期，远月合约高点预期下移。
交易策略：
- 近月合约维持底部区间交易思路，继续探底。
- 2603合约支撑关注10000-10200，压力关注10600-10700；
- 2605合约支撑关注11000，压力关注11400-11500；
- 2607合约支撑关注12000，压力关注12300；
- 2609合约支撑关注13000，压力关注13200。

行情复盘：
2026年2月24日，鸡蛋期货近强远弱，主力2604合约收涨0.59%，报3253元/500KG。
重要资讯：
- 全国主产区鸡蛋均价2.86元/斤，主销区均价3.1元/斤。
- 河北馆陶粉蛋价上涨至2.78元/斤。
- 生产环节库存1.72天，较12日增加0.48天；流通环节库存1.39天，较12日增加0.13天。
- 老母鸡淘汰日龄增加至497天。
- 1月全国在产蛋鸡存栏量13.42亿只，环比下降0.15%，同比增长4.11%。
- 2月产蛋鸡存栏理论预估值为13.31亿只。
市场逻辑：
- 中短期，节前已部分兑现2月供强需弱格局，节后跌幅或相对有限，需关注库存变化。
- 养殖端情绪改善，淘鸡日龄回升，鸡苗补栏增加，供给压力后移。
- 长期，蛋鸡养殖规模提升或拉长价格底部周期，限制阶段性上涨空间，需等待超淘驱动去产能。
交易策略：
- 春节前建议近月合约空单止盈观望。
- 当前建议等待节后现货进一步表现及库存变化，若现货止跌企稳，可关注三季度合约波段高空机会。
- 关注养殖端淘鸡及换羽节奏。