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黑色金属日报总结（2025年12月25日）

核心内容概述

本日报主要分析了焦煤与焦炭期货及现货价格走势，以及相关的市场动态与交易策略。整体市场呈现震荡偏弱运行趋势，短期内缺乏明确的交易主线，需关注供需变化及政策影响。

一、市场价格数据

1. 期货价格

2. 现货价格

3. 仓单价格

4. 基差情况

5. 气运价格

二、市场研判

1. 交易策略

• 单边交易：市场无明显方向，日内波动较大，建议以观望为主，亦可轻仓逢低试多。
• 套利交易：暂不建议参与。
• 期权交易：建议观望。

2. 相关价格

• 焦炭：日照港准一焦炭（湿熄）1570元/吨，干熄1650元/吨；山西吕梁准一焦炭（湿熄）1600元/吨，干熄1700元/吨。
• 焦煤：山西煤1220元/吨，蒙5原煤1133元/吨，蒙3原煤1018元/吨，澳煤（港口现货）1175元/吨。

三、重要资讯

1. 焦煤竞拍情况：今日炼焦煤线上竞拍挂牌量总计19.3万吨，流拍率48%，较昨日上升16%。平均溢出12.33元/吨，成交整体偏弱，部分资源跌幅较大。
2. 产能利用率：本周炼焦煤矿山样本核定产能利用率为84.2%，环比下降2.4%。原煤日均产量187.4万吨，环比减少5.4万吨；精煤日均产量74.0万吨，环比减少1.8万吨。

四、关注因素

• 煤矿年底减产力度
• 下游对原料的冬储进度
• 蒙煤通关车次及库存变化
• 反内卷交易是否持续

五、附图说明

本报告附有12张图表，涵盖焦煤与焦炭价格走势、基差变化、气运价格等，数据来源为银河期货与Mysteel。图表有助于更直观地理解市场动态与趋势。

六、免责声明

本报告由银河期货有限公司发布，仅供客户参考，不构成投资建议。银河期货不对报告内容的准确性或完整性负责，亦不承担因使用报告而产生的任何责任。客户应独立判断，谨慎投资。

七、联系方式

• 研究员：郭超
• 期货从业证号：F03119918
• 投资咨询证号：Z0022905
• 联系电话：021-65789229
• 邮箱：guochao_qh@chinastock.com.cn
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