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宝城期货原油早报总结 - 2026年08月06日

核心内容概述

本报告为宝城期货关于原油（SC）品种的早盘分析，主要从短期、中期、日内三个时间维度对原油走势进行研判。报告指出，当前原油市场整体呈现震荡偏弱的态势，核心逻辑围绕供需结构和地缘政治风险展开。

主要观点

日内观点

• 震荡偏弱：当日原油期货价格预计延续震荡偏弱走势，市场情绪受地缘政治因素影响较大，但尚未出现实质性供应中断。

短期观点

• 震荡：未来一周内，原油价格预计维持震荡格局，市场对中东局势的担忧与缓解预期交替影响价格波动。

中期观点

• 震荡：未来两周至一个月内，原油市场仍将保持震荡态势，短期内缺乏明确的方向性指引。

关键信息分析

供应端

• OPEC+减产政策持续执行：OPEC+国家继续落实减产政策，全球原油供应维持紧平衡状态。
• 美伊冲突扰动航运预期：美伊冲突持续影响霍尔木兹海峡的航运安全，阶段性推升风险溢价。
• 航道未实质性封锁：目前霍尔木兹海峡尚未出现实际封锁，因此并未造成原油供应的实质性中断。

需求端

• 海外夏季炼厂高负荷运行：海外炼厂在夏季维持较高加工负荷，汽油消费保持韧性。
• 国内炼厂逐步恢复：国内部分炼厂检修结束，原油加工量环比上升。
• 宏观复苏乏力：国内宏观经济复苏力度有限，中长期成品油需求面临压力。

库存与价格支撑

• 美国原油库存阶段性去库：美国原油库存下降为油价提供了一定的底部支撑。
• 盘面情绪波动剧烈：市场情绪在地缘风险升温与缓和预期之间剧烈波动，资金快速追涨后又迅速回吐溢价。

市场走势判断

• 价格波动区间：当前原油价格在震荡区间内运行，短期内难以形成明确趋势。
• 影响因素：市场主要受到地缘政治风险、供需结构变化和库存数据的影响。
• 未来走势预期：预计本周四国内原油期货将继续维持震荡偏弱的走势，投资者需密切关注中东局势及库存变化。

报告发布信息

• 发布机构：宝城期货有限责任公司
• 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼
• 咨询热线：400 618 1199
• 报告作者：陈栋
• 从业资格证号：F0251793
• 投资咨询证号：Z0001617

免责条款

• 本报告仅作参考，不构成投资建议。
• 宝城期货不对因使用本报告而导致的任何损失负责。
• 报告内容可能随市场变化而调整，不保证其准确性与完整性。
• 投资者应基于自身判断独立决策。

附注

• 报告中提及的涨跌幅定义：
  • 跌幅 > 1%：弱势
  • 跌幅 0% ~ 1%：偏弱
  • 涨幅 0% ~ 1%：偏强
  • 涨幅 > 1%：强势
• 价格计算方式：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。

总结

本报告指出，当前原油市场在供需结构和地缘政治风险的双重影响下，整体呈现震荡偏弱的走势。短期内，市场情绪波动较大，价格在震荡区间内运行；中期来看，供需格局尚未出现明显变化，原油价格仍将维持震荡态势。投资者应关注中东局势发展及库存变化，谨慎应对市场波动。