20250331-国金证券-基金量化观察_首只中证A500增强策略ETF本周发行_10页_1mb

金融工程组报告总结：首只中证A500增强策略ETF发行及ETF市场回顾

核心内容概述

本报告由国金证券金融工程组发布，重点分析了ETF市场近期的资金流动、二级市场交易情况、增强策略ETF业绩表现及本周即将发行的ETF产品。同时，报告也跟踪了主动权益型基金及增强指数型基金的表现，并提供了相应的风险提示。

1、ETF市场回顾

1.1 一级市场资金流动情况（2025.03.24-2025.03.28）

• 全市场已上市非货币ETF共1079只，上周共5只ETF上市。
• 上周已上市ETF资金净流入合计为197.58亿元，其中：
  • 债券型ETF净流入82.11亿元
  • 跨境ETF净流入64.09亿元
  • 商品型ETF净流入30.42亿元
  • 股票型ETF净流入20.97亿元

在股票型ETF中：

• 宽基ETF净流入-25.28亿元
• A500ETF净流入21.88亿元
• 科创50ETF净流入13.73亿元
• 沪深300ETF净流出30.97亿元

主题行业ETF净流入20.33亿元，其中：

• 科技板块ETF净流入28.81亿元
• 周期板块ETF净流入5.11亿元
• 金融地产板块ETF净流入2.27亿元
• 消费板块ETF净流出0.56亿元
• 高端制造板块ETF净流出6.56亿元
• 医药生物板块ETF净流出7.02亿元

1.2 二级市场交易情况（2025.03.24-2025.03.28）

• 上周非货币ETF成交总额为10537.86亿元，其中股票型ETF成交额为3752.27亿元。
• A500ETF成交额最高，为205.39亿元。
• 科技ETF成交额最高，为285.32亿元。
• ETF融资净买入额为-1.19亿元，其中科技ETF融资净买入额为0.51亿元，相对更获杠杆资金青睐。

1.3 增强策略ETF业绩跟踪（2025.03.24-2025.03.28）

• 截至2025年3月28日，已有34只增强策略ETF上市。
• 上周28只增强策略ETF表现超过业绩比较基准。
• 近1年以来，成立满1年的27只增强策略ETF中，25只取得正超额收益率。
• 天弘中证1000增强策略ETF近1年超额收益率最高，为14.71%。
• 工银中证1000增强策略ETF2025年以来超额收益率为4.76%。

1.4 本周非货币ETF申报、认购及上市情况（2025.03.31-2025.04.03）

• 上周共3只ETF申报，均为港股通ETF。
• 本周将有4只ETF发行，包括：
  • 中证A500增强策略ETF（国泰）
  • 沪深300宽基ETF
  • 工业机械主题ETF
• 本周将有2只ETF上市：
  • 银河中证A500ETF
  • 万家中证机器人ETF

2、主动权益及增强指数型基金表现跟踪

2.1 绩优基金跟踪（2025.03.24-2025.03.28）

• 上周主动权益型基金表现前五名为：

  • 中银港股通医药A（收益率8.91%）
  • 中银创新医疗A（收益率8.80%）
  • 永赢医药创新智选A（收益率8.51%）
  • 东方红医疗升级A（收益率8.49%）
  • 中银大健康A（收益率7.84%）

• 剔除成立不满1年的基金，近一年以来：

  • 灵活配置型基金中，泰信鑫选A收益率最高，为79.49%
  • 偏股混合型基金中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开收益率为108.74%
  • 普通股票型基金中，平安先进制造主题A收益率为84.42%

2.2 基金发行跟踪（2025.03.31-2025.04.03）

• 本周共有8只主动权益及增强指数型基金开始发行，包括1只普通股票型基金和7只增强指数型基金。
• 其中包含：
  • 两只科创板综合指数增强基金
  • 两只科创板综合价格指数增强基金

3、关键信息总结

增强策略ETF表现亮点

• 沪深300增强指数型基金中，大成沪深300增强A上周超额收益率为1.10%
• 中证500增强指数型基金中，申万菱信中证500优选增强A上周超额收益率为0.97%
• 中证1000增强指数型基金中，申万菱信中证1000指数增强A上周超额收益率为1.87%
• 国证2000增强指数型基金中，申万菱信国证2000增强A上周超额收益率为1.51%

近一年表现最佳增强策略ETF

• 沪深300增强指数型基金：安信量化精选沪深300指数增强A（超额收益率13.29%）
• 中证500增强指数型基金：光大中证500指数增强A（超额收益率8.42%）
• 中证1000增强指数型基金：博时中证1000指数增强A（超额收益率17.19%）
• 国证2000增强指数型基金：汇添富国证2000指数增强A（超额收益率20.79%）

4、主要观点

• 债券型ETF和跨境ETF是上周资金流入的主要来源，而沪深300ETF出现净流出。
• A500ETF和科技ETF在股票型ETF中表现突出，成为成交额较高的品种。
• 增强策略ETF整体表现优于基准，尤其是中证1000和国证2000增强ETF。
• 主动权益型基金中，医药和医疗主题基金表现优异，收益率较高。
• 本周将有首只中证A500增强策略ETF发行，为国泰中证A500增强策略ETF，增强策略ETF的发行趋势持续。

5、风险提示

• 本报告基于历史数据统计和测算，不保证模型在市场环境变化时的有效性。
• 基金历史业绩不代表未来表现，需警惕未来业绩不及预期的风险。
• ETF二级市场价格波动较大，存在投资风险。
• 基金信息仅用于研究，不作为募集或宣传材料。

6、免责声明

本报告版权归属国金证券，未经授权不得复制、转发或修改。报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资需谨慎。