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玻璃早报总结 2026-7-29

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年7月29日发布的玻璃市场早报，主要从基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等方面对玻璃市场进行了分析。整体判断为玻璃短期将呈现低位震荡走势。

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主要观点

1. 基本面分析

• 供给端：玻璃生产利润修复乏力，冷修数量处于高位，复产预期较强，预计供给将从历史低位回升。
• 需求端：终端地产需求疲弱，深加工企业订单数量处于历史同期低位，显示下游需求不振。
• 库存情况：全国浮法玻璃企业库存为7529万重量箱，较前一周下降1.07%，但仍处于同期历史高位，表明去库存压力较大。
• 产能情况：全国浮法玻璃日熔量为14.28万吨，产能处于历史同期低位，显示供给端存在一定的弹性空间。

2. 市场表现

• 期货行情：FG2609主力合约收盘价为888元/吨，较前一日下跌1.33%。
• 现货价格：河北沙河5mm白玻大板市场价为904元/吨，较前一日持平。
• 基差情况：主力合约基差为16元，期货贴水现货，显示市场对现货价格的预期偏强。

3. 市场预期

• 短期内玻璃价格预计以低位震荡为主，缺乏明确的方向性走势。
• 基本面疲弱，叠加库存压力，短期内难以形成有效支撑。

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关键影响因素

利多因素

• 玻璃生产利润修复乏力，产量处于低位，可能抑制进一步下跌空间。

利空因素

• 房地产终端需求依然疲弱，深加工企业订单数量历史同期低位。
• 加工厂资金回款不乐观，贸易商和加工厂心态谨慎，以消化原片库存为主。

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主要逻辑与风险点

主要逻辑

• 玻璃供给端虽有回升预期，但需求端持续疲软，导致供需失衡。
• 库存处于历史高位，去库存压力较大，对价格形成压制。
• 综合基本面和市场情绪，短期玻璃价格预计震荡偏弱运行。

风险点

• 地产回暖超预期：若房地产销售和新开工面积出现显著回升，可能带动玻璃需求反弹。
• 反内卷超预期：若市场出现反内卷现象，如价格企稳或反弹，可能改变当前偏空格局。

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数据概览

指标	当前值	前值	涨跌幅
主力合约收盘价 (元/吨)	888	900	-1.33%
沙河安全大板现货价 (元/吨)	904	904	0.00%
主力基差 (元/吨)	16	4	+300.00%

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