20240202-交银国际证券-药明合联-02268.HK-2023全年业绩大超预期_情绪波动不改高增长潜力_上调目标价_6页_354kb

报告分析总结：

这份报告是关于药明合联(2268HK)2023全年业绩和未来展望的分析。2023年公司业绩超预期，收入增长超过100%，净利润和经调整净利润分别增长80%以上和100%以上，远超先前预测和公司指引。增长主要得益于ADC研发外包行业的高景气度以及公司的技术和服务优势，还包括在第四季度获得多个工艺验证项目和临床III期项目的推进。2024年初，公司与多家专注ADC药物开发的公司签订新合作协议，涵盖技术合作和服务提供，预计持续贡献收入。分析师上调公司2023-2025年收入和利润预测，并将目标价提高到420港元，维持买入评级。报告指出，美国生物安全法草案对CXO板块有影响，但不影响药明合联的基本面，股价可能企稳。财务数据显示公司未来几年收入和利润将稳步增长，企业价值高。持有买入评级。

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