科技行业专题报告：5G，AI给摄像头产业链带来的千亿市场-191218_31页__1mb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于5G、AI技术对摄像头产业链的推动作用，以及摄像头芯片行业的市场前景、技术演进与供应链结构。同时，报告还涉及手机、汽车、安防等多个应用领域对摄像头技术的需求增长，以及行业面临的风险提示。

主要观点与关键信息

5G与AI：技术变革与融合

• 5G技术特点：具有高速率、低延迟、低成本、提高系统容量和大规模设备连接的特点，为AI技术的应用提供了网络基础。
• AI技术应用：涵盖机器人、语言识别、图像识别、自然语言处理和专家系统等领域，推动视频理解与大数据技术的发展。
• 技术协同：5G为AI提供连接支持，AI可应用于5G核心网，构建自动化运营维护体系。两者相辅相成，共同推动行业创新。

3D TOF技术与市场前景

• 3D TOF市场空间：预计2022年市场规模将达到90亿美元。
• 供应链结构：
  • VCSEL光源：由Lumentum、landmark、Win Semi、eLaser等公司供应。
  • 光路组件：WLO准直由Heptagon（AMS）提供，DOE由台积电供应。
  • 光传感器：使用红外CMOS传感器，主要由STM供应。
  • RGB相机：CMOS由Sony供应，透镜由大立光供应，模组由Cowell供应。

视频摄像头发展趋势

• 短视频与直播影响：短视频在用户月总使用时长中占比达33%，推动多场景拍摄需求，视频拍摄处理技术成为厂商突破点。
• OPPO Reno2创新：采用OIS光学防抖与EIS电子防抖技术，实现超级防抖效果。
• 屏下摄像头技术：利用OLED屏幕自发光和透明特性，在拍照时透明化，实现高透光率与良好成像效果。

潜望式摄像头市场

• 市场增长预测：预计2020年出货量达0.83亿台，2023年有望突破4亿台。
• 应用场景：主要用于手机，提升拍照能力，尤其在长焦拍摄方面表现突出。

汽车摄像头市场

• 市场营收预测：2012-2024年汽车摄像头模组市场营收预计增长至250亿美元。
• 细分市场：包括后视摄像头、环视、停车辅助、行车记录仪、前置黑白/立体摄像头等。
• 市场趋势：安防与智能驾驶需求增长，推动汽车摄像头市场持续扩张。

安防行业与AI智能摄像头

• AI智能安防市场：预计市场规模达6亿美元，政府支持力度大。
• 技术应用：
  • 视频理解：通过深度学习技术实现目标检测、跟踪、分类、检索及分析。
  • 大数据支撑：转向分布式数据存储，提升存储效率与安全性。

摄像头芯片行业

• 市场空间：预计2022年摄像头芯片市场规模为200亿美元，2023年有望增长至220亿美元。
• 行业壁垒：高技术门槛与高附加值，市场集中度高，TOP3公司占据主要市场份额。
• 技术演进：
  • 像素提升：亚微米像素增加灵敏度。
  • 图像处理：采用DCG HDR、分离像素等技术提升图像质量。
  • 量子效率提升：通过Nyxbel技术提高摄像头性能。
• 产业链结构：涵盖模拟芯片、功率芯片、射频芯片等多个细分领域，预计2030年市场规模将达500亿美元。

风险提示

• 5G建设进度低于预期：可能影响行业整体发展速度。
• AI应用场景落地困难：初期应用可能受限于技术或市场接受度。
• 产业链成本上涨：原材料或制造成本上升可能压缩利润空间。

行业投资评级

• 推荐：行业表现强于沪深300指数。
• 中性：行业表现与沪深300指数持平。
• 减持：行业表现弱于沪深300指数。

公司投资评级

• 强烈推荐：公司股价未来半年预计上涨20%以上。
• 推荐：公司股价未来半年预计上涨10%以上。
• 中性：公司股价未来半年预计在-10%至10%之间波动。
• 减持：公司股价未来半年预计下跌10%以上。

机构信息

• 方正证券股份有限公司
  地址：北京市西城区太平桥大街丰盛胡同28号太平洋保险大厦B座11层

总结

5G与AI技术的融合正推动摄像头产业链向更高性能、更智能的方向发展。从手机到汽车、安防等多个领域，摄像头技术不断突破，市场空间持续扩大。摄像头芯片作为核心组件，具有高壁垒和广阔前景，预计未来几年市场规模将显著增长。然而，行业仍面临5G建设、AI应用落地和成本上涨等风险，投资者需谨慎评估。