20240509-太平洋-中国长城-000066.SZ-业绩恢复增长_静待行业信创市场成长_6页_775kb

太平洋证券对北京中关村科技发展（控股）股份有限公司（股票代码000066，简称中国长城）进行公司点评，维持“买入”评级，目标价参考昨收盘946元。公司专注于自主计算产业，受益于信创市场发展。

2023年业绩表现不佳：年报显示，收入13420亿元，同比减少43.3%；归母净利润-977亿元，同比大降91.2%。主要受计算产业和系统装备业务影响，收入分别减少38.5%和50.7%。公司研发投入提升，2023年研发费用率达10.15%，比上年提高0.73个百分点，成功推出新一代AI服务器和多种自主产品。

2024年一季度业绩开始恢复：收入同比增21.13%，归母净利润同比增181.5%。预计2024-2026年EPS分别为0.06元、0.12元、0.16元；营业收入增长率分别为250.0%、21.0%、2.0%，净利润增长率分别为1479.0%、1007.3%、30.25%。投资建议强调公司静待信创市场（IT基础设施国产化）加速落地，源自国资委79号文要求央企国企加快信创化。长期看，市场潜力大。

风险包括信创发展不及预期、系统装备业务放缓、行业竞争加剧等。

总结：中国长城在信创浪潮下，业绩恢复增长，技术投入增强，但需关注市场波动。 (字数: 388)