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期货市场与锡行业分析总结

核心内容概述

本报告汇总了2026年锡行业在期货市场、现货市场、上游供应、下游需求以及行业消息方面的关键数据和分析观点，旨在为投资者提供市场动态参考。

一、期货市场数据

1.1 沪锡期货市场

1.2 LME锡市场

二、现货市场数据

三、上游情况分析

3.1 锡矿供应

3.2 加工费

四、下游情况分析

五、行业消息

1. 宏观政策
   财政部表示，2026年将继续实施更加积极的财政政策，扩大财政支出盘子，支持消费品以旧换新，对市场情绪可能起到一定的提振作用。

2. 工业利润
   中国11月规模以上工业企业利润同比下降13.1%，前11个月同比微增，高技术制造业利润增速加快。工业生产和利润率的下滑是利润增速收窄的主要原因。

六、观点总结

• 宏观面：积极财政政策的延续可能对市场形成支撑，但需关注整体经济环境。
• 基本面：
  • 供应端：国内锡矿进口供应仍较紧张，加工费维持低位；缅甸复产和雨季结束带来部分增量，但供应仍不稳定，整体进口量低位运行。
  • 冶炼端：锡矿原料紧张，企业库存偏低，多数处于亏本状态，预计精炼锡产量受限，同比缺乏增长。
  • 进口端：印尼11月出口量大幅增加，缓解供应担忧，但国内进口仍亏损，预计进口量维持低位。
  • 需求端：锡价高位回调后，市场采购意愿改善，库存累库放缓，现货升水上涨至500元/吨；LME库存增加明显，现货升水回升。
• 技术面：成交放量上影阴线，多空分歧加大，面临上行通道上沿阻力，预计沪锡短期高位调整，若跌破MA10支撑，可能进一步下行。

七、重点关注

• 今日暂无消息，建议关注后续市场动态及政策变化。

八、免责声明

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