20240411-西南证券-柳工-000528.SZ-24Q1业绩超预期_混改变革+国际化持续推进_14页_2mb

柳工（000528）发布2023年年报和2024Q1业绩预告，2023年实现营收2752亿元，同比增长39%；归母净利润87亿元，同比增长448%，业绩超预期。海外业务收入达1146亿元，同比增长412%，占比升至41.7%，毛利率27.74%高于国内，拉动盈利能力提升。公司通过混改和国际化战略，推动土方机械等传统业务和高机、农机等新业务拓展，2023年毛利率达20.8%，净利率3.4%。预计2024-2026年净利润复合增长35%，目标价1280元，评级买入。风险包括宏观政策变动、海外市场不确定和汇率波动。

该总结基于西南证券报告，涵盖关键数据和分析，字数控制在1000字以内。