20260701-广州期货-期市头条丨焦煤_山西煤矿安全事故后续影响_三_5页_918kb

焦煤市场分析总结（2026年6月30日）

核心内容

山西长治沁源地区煤矿事故引发全省炼焦煤产区停产整顿，导致焦煤供应减少，价格波动加剧。焦煤主力2609合约近期出现大幅反弹，预计在复产进展缓慢的背景下，焦煤价格将维持偏强走势。

主要观点

• 山西煤矿复产缓慢：沁源地区煤矿复产进展缓慢，截至6月24日，仅有19座煤矿复产，产能为2050万吨，远低于停产前水平。多数复产后煤矿产量下降10%-80%，影响整体供应。
• 焦煤库存持续去化：焦煤上游产量下降，中下游库存持续减少，总库存连续四周下降，表明市场供需紧张，支撑现货价格偏强。
• 下游需求分化：铁水产量保持高位，短期支撑焦煤刚需。但钢材终端需求疲弱，导致焦煤需求受压制，中长期走势取决于钢材需求。
• 供需缺口持续：受煤矿事故和安监影响，供应阶段性收缩，叠加铁水高位，焦煤供需缺口较大，短期价格偏强。
• 市场展望：尽管焦煤有上行空间，但国际能源价格回落和钢材需求疲软可能加剧市场波动，建议参与者控制风险，采取逢低做多、波段操作策略。

关键信息

一、山西煤矿复产情况

二、焦煤库存变化

• 上游煤矿产量：6月24日产量为29.55万吨，环比下降26.4%。
• 中下游库存：钢厂、焦化企业及港口库存持续下降，表明市场去库趋势明显。
• 总库存：连续四周下降，反映市场供需失衡。

三、下游需求分析

• 铁水产量：高位小幅回升，维持焦煤刚需。
• 钢材终端需求：受淡季和天气影响，周度表观消费量大幅下滑，社会库存持续累库。
• 钢厂盈利：受钢材价格震荡下行影响，钢厂盈利空间被压缩。

四、市场展望与建议

• 短期走势：供应收缩与安监严格背景下，焦煤价格预计偏强运行。
• 中长期压力：钢材终端需求疲软将压制焦煤上行空间。
• 操作建议：建议市场参与者控制风险，采取逢低做多、波段操作策略。

风险提示

• 国际能源价格回落可能对焦煤市场产生下行压力。
• 钢材终端需求疲软将影响焦煤的中长期走势。
• 安监政策执行力度及煤矿复产进度存在不确定性，可能加剧市场波动。

附注

• 数据来源：Mysteel 广州期货
• 分析师：傅超
• 期货从业资格：F03087320
• 投资咨询资格：Z0019548
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性，仅供参考，不构成操作依据。