20220530-大越期货-铁矿石周报_20页_838kb
报告摘要
铁矿石周报总结（2021.5.23-5.27）
一、核心内容概述
本报告分析了2021年5月23日至5月27日期间铁矿石市场的基本面、市场结构、指标系统及观点建议。整体来看，铁矿石市场呈现供给回升、港口库存高位去化、钢厂需求维持高位但盈利不佳、终端需求受疫情影响后置等特点。
二、基本面分析
1. 发货量及疏港量
- 发货量：澳洲和巴西发货量双双回升，分别达到1599.2万吨和674.4万吨，环比分别增加107.8万吨和103.1万吨，均高于今年周均水平。
- 到港量：上周铁矿石到港总量为2334.3万吨，环比增加308.6万吨，其中北方六港到港量为1107.9万吨，环比增加186.6万吨。
2. 港口库存
- 总体库存：45港港口库存环比减少104.6万吨，降至13453.8万吨。
- 贸易矿库存：贸易矿库存环比减少152万吨。
- 钢厂库存：64家钢厂进口烧结粉矿总库存环比增加5万吨，达1604.5万吨。
- 可用天数：进口矿平均可用天数为26天，环比保持不变。
3. 钢厂炉料情况
- 总库存：进口矿烧结粉矿总库存为1604.5万吨。
- 日耗：64家钢厂进口烧结粉矿日耗为54.4万吨，环比减少0.9万吨。
4. 钢厂生产情况
- 高炉开工率：全国高炉开工率为83.83%，环比增加0.82%，显示钢厂生产活动持续活跃。
5. 钢厂利润跟踪
- 利润情况：钢厂高炉利润处于低位盘整状态，且出现大面积亏损。
- 检修停产：多地钢厂因亏损而选择检修或停产。
6. 单因素供给端
- 供给回升：澳洲和巴西发货量回升，显示出供给端的积极变化。
7. 单因素需求端
- 需求维持高位：钢厂日耗和开工率均有所提升，但需求端的边际改善有限。
- 品种偏好：近期超特粉性价比偏低，金布巴成为钢厂较为偏好的品种。
三、市场结构分析
1. 基差分析
- 远月合约基差走势偏强：显示市场对未来预期较为乐观。
- 具体基差：
- 超特05基差
- 超特09基差
- PB 01基差
- PB 05基差
- PB 09基差
2. 现货价差
- 现货价差走势显示市场对现货的偏好有所变化，具体数据见图表。
3. 跨期价差
- 跨期价差走势反映市场对未来价格走势的预期，具体数据见图表。
四、指标系统（部分数据）
| 日期 | 基差 | 库存 | 盘面 | 主力持仓 |
|---|---|---|---|---|
| 20220527 | ||||
| 20220525 | ||||
| 20220524 | ||||
| 20220523 | ||||
| 20220520 | ||||
| 20220519 | ||||
| 20220518 | ||||
| 20220517 | ||||
| 20220516 | ||||
| 20220513 | ||||
| 20220512 | ||||
| 20220511 | ||||
| 20220510 | ||||
| 20220509 | ||||
| 20220429 |
注：表格中未填数据，需结合图表分析。
五、观点及建议
1. 供给端
- 澳洲和巴西发货量回升，显示供给端有所改善，但整体仍受制于全球铁矿石产量的波动。
2. 需求端
- 钢厂日耗和开工率维持高位，但盈利情况未改善，部分钢厂出现亏损。
- 国内疫情对终端需求的拖累尚未结束，旺季需求被后置，兑现仍需时间。
3. 政策影响
- 国常会部署稳经济一揽子措施，市场稳增长信号明确，预计矿价将维持高位震荡。
4. 品种偏好
- 超特粉性价比偏低，金布巴成为钢厂较为偏好的品种。
5. 市场预期
- 印度增加出口关税的利多作用已基本发酵完毕，市场重回现实与预期的博弈。
六、总结
本周铁矿石市场呈现供给回升、港口库存高位去化、钢厂需求维持高位但盈利不佳、终端需求后置等特征。尽管供给端有所改善，但钢厂利润未明显回升，且受疫情拖累，需求端改善有限。市场整体处于高位震荡状态，未来需关注政策导向和实际需求的兑现情况。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
