长龄液压-605389.SH-深度研究：液压零部件有望迎来拐点，光伏跟踪支架回转减速器打造“小而美”第二成长曲线-20240613-东方财富证券-26页_1mb

长龄液压（605389）深度研究报告总结

长龄液压（605389）是一家深耕液压零部件细分领域的公司，长期聚焦工程机械和光伏跟踪支架回转减速器业务，致力于成为行业的领军企业。液压零部件业务面临工程机械周期下行的影响，但通过多元化策略，如战略收购和产能扩张，引入回转减速器和精密铸件等新业务，为公司注入了第二增长动力。回转减速器主要服务于光伏跟踪支架，全球光伏装机量和跟踪支架渗透率的提升将带来显著增长机会。

尽管公司面临工程机械复苏不及预期的风险、光伏跟踪支架出货量不确定性以及行业竞争和原材料价格波动等挑战，但随着政策支持和市场需求回暖，公司有望抓住机遇。盈利预测显示，2024年至2026年，营业收入将从1,078.89亿元增至1,274.42亿元，净利润从15.30亿元增至24.03亿元，股价目标价设定为2655元，维持“买入”评级。总体而言，公司具备较强的竞争壁垒和增长潜力，是值得关注的投资标的。