20260527-银河期货-航运及碳排放日报_11页_2mb
报告摘要
航运及碳排放市场日报总结（2026年5月27日）
核心内容概述
本日报主要分析了集装箱航运、干散货航运及碳排放市场的最新动态，并提供了市场分析、交易策略及行业资讯。整体来看，航运市场呈现上涨趋势，但部分远月合约受地缘政治影响较大；碳排放市场则因政策与基本面的双重影响，价格震荡筑底。
一、集装箱航运市场
1. 集运指数（欧线）
- 期货盘面：5月27日，EC2606 收盘报 2994 点，上涨 1.54%；EC2607 收盘报 3283 点，上涨 2.47%；EC2608 收盘报 2773 点，上涨 2.89%；EC2609 收盘报 2066 点，上涨 3.51%；EC2610 收盘报 1910 点，上涨 2.96%；EC2612 收盘报 2212 点，上涨 0.57%。
- 成交量与持仓量：EC2606 成交量下降 47.24%，持仓量下降 7.75%；EC2607 成交量下降 22.52%，持仓量上升 31.52%；EC2608 成交量下降 34.20%，持仓量上升 20.41%；EC2609 成交量下降 49.51%，持仓量不变；EC2610 成交量下降 32.59%，持仓量上升 9.03%；EC2612 成交量下降 58.26%，持仓量上升 2.59%。
- 月差结构：EC07-EC06 价差为 289，EC08-EC06 价差为 -221；EC06-EC10 价差为 1084，EC08-EC10 价差为 863；EC08-EC12 价差为 561，EC12-EC10 价差为 302。
2. 现货运价
- SCFIS 欧线：报 1863.74 点，环比上涨 9.03%，同比上涨 49.45%。
- SCFI 综合指数：报 2218.15，环比上涨 3.62%，同比上涨 64.90%。
- 主要航线：
- 上海-美西（USD/FEU）：报 3154，环比下跌 1.07%，同比上涨 34.38%。
- 上海-欧洲（USD/TEU）：报 1905，环比上涨 4.90%，同比上涨 64.08%。
- 上海-地中海（USD/TEU）：报 3207，环比上涨 1.97%，同比上涨 53.52%。
- 上海-波斯湾（USD/TEU）：报 4306，环比上涨 4.24%，同比上涨 276.07%。
- 上海-墨尔本（USD/TEU）：报 1398，环比上涨 6.15%，同比上涨 81.32%。
3. 燃油成本
- WTI 原油：价格为 89.93 美元/桶，环比上涨 3.07%，同比上涨 47.57%。
- 布伦特原油：价格为 96.28 美元/桶，环比上涨 2.82%，同比上涨 50.00%。
4. 交易策略
- 单边：当前现货强势，EC2606 逐步走交割逻辑，预计继续走强；远月合约受地缘影响较大，建议谨慎操作。
- 套利：建议观望。
二、干散货航运市场
1. 运价指数
- BDI：报 3085 点，环比上涨 3.14%，同比上涨 130.22%。
- BCI：报 5194 点，环比上涨 4.84%，同比上涨 173.37%。
- BPI：报 2258 点，环比上涨 1.57%，同比上涨 81.22%。
- BSI：报 1559 点，环比下跌 0.51%，同比上涨 58.60%。
- FDI 运价指数：报 1675.14，环比上涨 0.89%，同比上涨 75.92%。
2. 现货运价
- 海岬型铁矿石：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）报价 36.92 美元/吨，环比上涨 1.88%，同比上涨 96.03%；西澳-青岛（BCI-C5）报价 16.29 美元/吨，环比上涨 4.26%，同比上涨 90.53%。
- 巴拿马型煤炭：印尼萨马林达-福州（BCI-C5）报价 10.98 美元/吨，环比下跌 7.73%，同比上涨 83.00%；南非理查德-青岛（BCI-C5）报价 29.81 美元/吨，环比下跌 5.37%，同比上涨 102.10%。
- 粮食（大豆）：巴西桑托斯-青岛（BCI-C5）报价 54.00 美元/吨，环比下跌 5.26%，同比上涨 61.19%。
3. 市场分析
- 运力与需求：6月运力相较5月未明显增加，现货运价维持上涨趋势。
- 影响因素：
- 铁矿石：国内供给端出现品味下降、采矿疲软等结构性问题，未来需求强劲。
- 粮食：南美粮食发运良好，预计新季玉米集中出货将支撑粮食货盘。
- 煤炭：山西煤炭安全事故推升澳煤进口，印尼出口政策可能影响中小船市场租金。
- 地缘：6月巴拿马运河维护可能引发拥堵，需关注其影响。
三、碳排放市场
1. 中国碳排放配额（CEA）
- 收盘价：80.06 元/吨，环比上涨 0.06%。
- 成交量：65.78 万吨，其中挂牌协议成交量 35.78 万吨，大宗协议成交量 30 万吨。
- 成交额：5265.20 万元。
- CCER 市场：5月26日成交均价为 85.8 元/吨，成交量 0.03 万吨。
2. 欧盟碳排放配额（EUA）
- 现货拍卖价：75.7 欧元/吨，环比上涨 2.51%。
- 期货结算价：75.8 欧元/吨，环比下跌 0.07%。
- 政策与基本面：
- 欧盟政策收紧，能源转型与工业困境支撑碳市场。
- 夏季用能高峰临近，配额需求有望回升。
- 7月 EU ETS 审查临近，可能引发政策不确定性。
3. 市场分析
- 中国碳市场：受政策与经济复苏驱动，配额需求增强，预计近期价格将震荡筑底。
- 欧盟碳市场：受地缘影响，短期震荡，中长期受能源转型支撑。
四、关键信息与主要观点
1. 航运市场
- 集装箱市场旺季来临，现货运价上涨，EC2606 走强，远月合约受地缘影响。
- 干散货市场整体高位震荡，大船租金维持高位，中小船市场受印尼政策影响较大。
2. 碳排放市场
- 中国碳价震荡筑底，受政策收紧与经济复苏支撑。
- 欧盟碳价维持区间震荡，政策审查与能源转型推动市场。
五、行业资讯
集装箱航运
- 伊朗官员表示美伊谈判中美国违反停火协议。
- 伊朗称不会接受美国的“请求”。
- 以色列在黎巴嫩南部开展地面攻势。
- 伊朗否认与美国达成谅解备忘录。
干散货航运
- 马来西亚港口船用 VLSFO 燃油检测不合格，十六烷值低于标准。
- 霍尔木兹海峡发生海上安全事件。
- 亚洲动力煤进口量上升，中国进口量创1月以来新高。
碳排放
- 欧洲风电企业高层提出限制中国风机制造商进入欧洲市场。
- 欧盟能源转型计划可能推动碳市场长期看涨。
六、附图简述
- 图1：SCFIS 欧线与美西线指数对比，显示欧线指数波动较大。
- 图2：SCFIS 欧线与美线指数（2023年以来），显示欧线指数上涨趋势。
- 图3：SCFI 综合指数趋势，显示近年来持续上涨。
- 图4：上海-美西集装箱运价趋势，2026年保持稳定。
- 图5：上海-欧洲集装箱运价趋势，2026年保持稳定。
- 图6：BCI 指数趋势，显示波动较大。
- 图7：BPI 指数趋势，显示波动较大。
- 图8：CEA 价格趋势，2026年逐步上升。
- 图9：CEA 成交量趋势，2026年逐步上升。
七、总结
- 集装箱航运：市场旺季来临，现货运价上涨，EC2606 走强，远月合约谨慎操作。
- 干散货航运：市场高位震荡，大船租金维持高位，中小船市场受印尼政策影响。
- 碳排放市场：中国碳价震荡筑底，欧盟碳价维持区间震荡，政策与地缘因素影响显著。
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