计算机应用行业：盘点ERP国产空间-14页_681kb

报告摘要

计算机应用行业总结

核心内容

计算机应用行业在2019年6月16日的分析报告中，指出行业整体呈现政策驱动下的龙头价值重估趋势，同时强调安全可控、网络安全和云计算等方向的潜力。

主要观点

行业走势回顾
- 上周计算机行业(中信)指数上涨3.02%，沪深300指数上涨2.53%，创业板指数上涨2.68%。
- 2019年初以来，行业主线围绕政策驱动，特别是安全可控和网络安全领域，成为未来两三年的大主线。
行业策略
- 安全可控：推荐中国软件、太极股份、卫士通、中国长城、用友网络等五大龙头，其中华为ERP团队考察用友被视为高端ERP国产化的标志性事件。
- 网络安全：重点推荐绿盟科技、启明星辰、卫士通、美亚柏科，关注深信服、南洋股份、北信源、中孚信息、中新赛克等。
- 云计算/工业互联网：推荐用友网络、广联达、科远股份、汉得信息、东方国信、今天国际，关注浪潮信息、中科曙光、宝信软件、光环新网、金蝶国际。
- 其他关注：恒生电子、卫宁健康等细分领域龙头。
ERP国产化潜力
- 国内ERP市场在2014年达到318.6亿元，中高端市场占比约70%，SAP和Oracle占据60%份额。
- 国产化后，软件部分未来每年空间有望超过100亿元，整体存量空间可达千亿。
- 用友网络作为本土高端ERP龙头，具备替代SAP和Oracle的能力，其NC6产品融合云计算、大数据、AI等技术，推动企业互联网化。
华为与用友合作意义
- 华为ERP团队考察用友标志着超大型本土企业ERP国产化进程的加速。
- 华为与用友合作已久，从2016年起联合发布企业私有云解决方案，2019年发布全自研ERP联合解决方案，为国产化奠定基础。
网络安全行业前景
- 等保2.0时代到来，网络安全行业迎来长期增长机遇，预计每年增量市场超550亿元。
- 网安行业龙头估值偏低，未来有望修复至历史中枢，重点推荐卫士通、启明星辰、绿盟科技、美亚柏科等。
云计算表现亮眼
- 云计算板块在2018年营收增长明显，2019年Q1云业务增长迅猛，龙头如用友网络、广联达等表现突出。
- 云业务具有长周期景气度，建议重点关注SaaS领域，尤其是跨行业和垂直行业的SaaS企业。

关键信息

行业增长空间：ERP国产化整体存量空间可达千亿，网络安全行业增量空间超550亿元。
企业案例：国家电网每年ERP投入约20亿元，华为ERP投入预计也在20亿元左右。
政策推动：《国家信息化发展战略纲要》与等保2.0标准推动行业向安全可控和网络安全倾斜。
技术合作：华为与用友合作推动ERP国产化，涉及云平台、中间件、数据库和应用全自研。
估值修复：网安板块估值偏低，未来有望修复至历史中枢；云计算板块估值潜力大，值得关注。

风险提示

自主可控和网络安全进展低于预期；
行业后周期性；
贸易战风险。

长期重点推荐

云/工业互联网：用友网络、科远股份、汉得信息、广联达、今天国际、东方国信；
网络安全：卫士通、启明星辰、美亚柏科、绿盟科技；
金融科技：赢时胜、恒生电子；
自主可控：卫士通、中国长城、太极股份、中国软件；
电子政务：太极股份、华宇软件；
军工信息：中国海防、卫士通；
医疗信息：卫宁健康；
人工智能：科大讯飞。

行业动态

人工智能：亚马逊展示多款新型机器人，波士顿动力推出四脚机器人；工信部苗圩强调人工智能为战略性技术。
金融科技：中国金融科技教育与应用创新联盟成立；中泰央行签署金融科技合作协议。
企业SaaS：有赞与腾讯推出“烽火2.0计划”，扶持中小商家；朗新科技、正元智慧等公司发布股东减持公告。
网络安全：ESET获得中国网络安全大会特别贡献奖。

上市公司动态

广联达、新联电子、蓝盾股份、万兴科技、信息发展、华平股份、中孚信息、正元智慧、金智科技等公司发布重要公告，涉及减持、中标、收购、政府补贴等。

投资评级标准

公司投资评级：买入（预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上）、增持（介于5%与15%之间）、中性（介于-5%与5%之间）、减持（介于-15%与-5%之间）、卖出（预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下）。
行业投资评级：增持（相对强于大盘5%以上）、中性（介于-5%与5%之间）、减持（相对弱于大盘5%以上）。

总结

该报告全面分析了计算机应用行业的走势、策略、动态及重点公司表现，强调政策驱动下安全可控和网络安全的重要性，同时指出云计算和SaaS领域的增长潜力。华为与用友的合作被视为ERP国产化的标志性事件，用友网络作为高端ERP龙头，具备较强替代能力。整体来看，行业在政策、技术与市场三方面的驱动下，有望迎来新一轮增长机遇。

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