20240506-中邮证券-赛轮轮胎-601058.SH-24Q1盈利能力持续提升_静待产能释放驱动增长_5页_711kb

中邮证券研究所
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财务预测摘要

数据涵盖2023年至2026年各财年的营收与盈利预测。主要关键点如下：

• 营收预测（单位：万元）：

  • 2023年为54,600万元
  • 2024年为87,300万元
  • 2025年为111,800万元
  • 2026年为132,100万元
  • 各年度增长率分别为119.1%、31.9%、21.2%、15.5%

• 每股收益（EPS）预测（元）：

  • 2023年为1.8799元
  • 2024年为2.4213元
  • 2025年为2.7607元
  • 2026年为2.9878元
  • 各年度增长率分别为120.1%、31.9%、21.2%、15.5%

• 毛利率（%）：

  • 2023年为54.2%
  • 2024年预计34.0%
  • 2025年预计40.3%
  • 2026年预计42.7%

• 权益回报率（ROE，%）：

  • 2023年为15.2%
  • 2026年预计9.2%
  • 整体呈现逐年下降趋势

• 资产回报率（ROA，%）：

  • 2023年为8.53%
  • 2024年预计8.66%
  • 2025-2026年分别为8.34%、8.14%
  • 结构较稳定但呈下降趋势

• 自由现金流预测（万元）：

  • 2023年为18,192万元
  • 2024年为22,527万元
  • 2025-2026年分别为27,792万元、33,523万元
  • 逐年增长，但增速放缓

• 折旧与摊销（万元）：

  • 2023年为5,740万元
  • 2026年预计5,480万元
  • 逐年上升后略有下降

关键风险指标：

• 注册会计师费用：2023年为55,540万元；预计2024年为69,120万元，2026年减少至46,230万元，可能存在账目异常调整。

• 非常规费用或应收款项：

  • 2027年（显示异常）某些项目出现负值，建议关注潜在减值风险。

估值与前景：

• 估值比率（PS倍数）：
  • 2023年为1.14
  • 2024年预计1.35，2026年为1.76，显示股票估值整体上升。

退货率相关数据：

• 预测显示退货率可能有所上升，2024年预计为20.8%，2026年上升至22.0%，需关注客户满意度波动。