20180614-上海中期-今日早盘研发观点_5页_189kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为上海中期研发团队于2018年6月14日发布的市场分析报告，涵盖宏观、股指、贵金属、工业品、农产品等多个品种的市场走势及操作建议。整体市场呈现震荡格局，部分品种受政策及基本面影响较大，建议以观望为主，部分品种可考虑轻仓操作或套利策略。

主要观点与关键信息

宏观

• 国际动态：特朗普女婿库什纳承认与俄罗斯人会面，但否认勾结，市场风险情绪下降。
• 美国数据：6月成屋销售总数年化552万，环比下降1.8%，库存稀缺推升价格，打压购买意愿。
• 欧元区数据：7月制造业PMI初值56.8，为三个月低点；综合PMI初值55.8，为六个月低点，显示经济扩张放缓，可能影响欧央行退出QE的节奏。
• 国内政策：中共中央政治局会议强调金融监管与房地产市场稳定，政策连续性增强。
• 今日重点：关注日本央行货币政策会议纪要和美国7月谘商会消费者信心数据。

股指

• 走势：今日早盘三组期指低开后拉升，随后走弱，呈现倒V型走势。
• 建议：以波段操作为主，建议观望。

贵金属

• 走势：沪金1812合约窄幅震荡，美联储加息后市场反应平淡。
• 建议：等待欧央行利率会议结果，美元或仍保持强势，中长线投资者可逢低买入。

工业品

• 铜(CU)：
  • 沪铜1808合约抹平夜盘涨幅，持仓量基本不变。
  • 现货贴水与昨日持平，操作上关注Escondida薪资谈判，建议观望。
• 螺纹(RB)：
  • 期价高位整理，关注4000一线能否有效突破，建议观望。
• 热卷(HC)：
  • 未提供具体分析，建议继续观望。
• 铝(AL)：
  • 沪铝弱势震荡，持仓量微增，40日均线处有压力。
  • 自备电厂整治方案未出，支撑渐弱，建议多单减仓。
• 锌(ZN)：
  • 沪锌震荡下行，持仓量增加。
  • 北方部分镀锌生产受限，短期制约消费，建议暂时观望。
• 镍(NI)：
  • 沪镍震荡整理，持仓量增加。
  • 金川公司电解镍成交价上涨，基本面长期向好，建议多单持有。
• 锰硅(SM)：
  • 期价震荡，现货同步跟涨，建议继续多头思路操作。
• 硅铁(SF)：
  • 现货普遍下调，建议震荡思路操作，下破6500元/吨支撑后可偏空。
• 铁矿石(I)：
  • 期价维持偏强整理，反弹乏力，短期难以突破，建议观望。

农产品

• 天胶(RU)：
  • 0901合约大幅回落，远期升水突破2400，投机性增强。
  • 基本面未改善，后期烟片进口可能带来价格松动。
  • 建议正套在-2400下方轻仓入场，整体思路偏空。
• 原油：
  • SC1809合约高开高走，持仓量增加。
  • 短期多空交织，建议暂时观望。
• PVC(V)：
  • 期价震荡回落，整体维稳，建议多单继续持有。
• 沥青(BU)：
  • 期货主力合约弱势下行，供需偏弱，隔夜加息影响避险情绪，建议观望。
• 塑料(L)：
  • 期价震荡回落，建议多单谨慎持有。
• 聚丙烯(PP)：
  • 期价震荡回落，建议多单谨慎持有。
• PTA(TA)：
  • 期价小幅反弹，整体维稳，建议关注反弹动力，观望。
• 焦炭(J)：
  • 期价强势上行，日内振幅偏大，建议多单谨慎持有。
• 焦煤(JM)：
  • 期价震荡整理，日内振幅不大，建议观望。
• 动力煤(TC)：
  • 期价震荡整理，成交偏差，建议轻仓试空。
• 甲醇(ME)：
  • 期价冲高回落，持仓下降，建议观望。
• 玻璃(FG)：
  • 期价震荡下行，持仓下降，建议观望。
• 胶板：
  • 主力合约无成交，建议观望。

农产品（续）

• 白糖(SR)：
  • 主力合约偏强震荡，受糖料定价改革传闻影响，不确定性增加，建议观望。
• 玉米及玉米淀粉：
  • 玉米期价整理，淀粉围绕2200元/吨运行，建议观望。
• 大豆(A)：
  • 期价震荡整理，现货市场购销清淡，缺乏有效指引，建议观望。
• 豆粕(M)：
  • 受贸易战升水支撑，建议单边谨慎操作，套利可介入油粕比缩小。
• 豆油(Y)：
  • 减仓震荡，关注5700元/吨压力，下周临储竞拍增加供应压力，建议观望。
• 棕榈油(P)：
  • 低位震荡，豆粕抗跌性较强，建议持有油粕比缩小。
• 菜籽类：
  • 菜粕低位震荡，郑油回调关注6600元/吨支撑，建议菜棕油价差扩大。
• 鸡蛋(JD)：
  • 期价高位整理，持仓增加，端午节备货支撑，但缺乏市场矛盾点，建议观望。
• 苹果(AP)：
  • 期价高位运行，合约提保扩板，投机情绪或减弱，建议轻仓持有正套。

操作建议汇总

总体市场情绪

• 多空博弈加剧，市场整体偏弱。
• 避险情绪在部分品种中有所体现，如原油、沥青等。
• 部分品种如镍、白糖、苹果等存在短期支撑或反弹可能，但需谨慎对待。
• 基本面疲软仍是主导因素，建议以观望为主，等待政策或数据指引。