计算机行业2024年年报_2025年一季报综述：2024年营收稳增长，25Q1利润端显著改善_18页_733kb

报告摘要

营收显著增长
- 行业整体营收同比提升1590%，增速高于2024Q1。
- 5614%企业实现营收增长，4415%企业增速提速，营收增速分布向更高区间靠拢。
- 行业营收中位数与2024Q1基本持平，但平均数因龙头企业拉动而上升。
盈利能力明显改善
- 归母净利同比大幅增长15656%，较2024Q1下滑8011%实现大幅反转。
- 5556%企业实现利润正增长，5404%企业增速提速，增速超20%的企业占比达3860%。
毛利率与净利率下降
- 毛利率中位数3585%、平均数3861%，同比下降。
- 净利率中位数-152%、平均数-1490%，较2024Q1分别下降101和107个百分点。
费用控制良好
- 整体费用率中位数4437%、平均数5823%，费用率小幅下降。
- 研发费用率中位数1606%、平均数2369%，同比小幅下滑。
现金流与合同负债改善
- 经营性净现金流由2024Q1的-34707亿元改善至正值。
- 合同负债同比增长1787%，达1,39051亿元。

营收稳步增长但利润承压
- 行业整体营收同比增长522%，增速较2023年提升204个百分点。
- 5117%企业实现营收正增长，但增速分布向（-10%，10%）区间集中。
- 营收增速超20%的企业仅1520%，较2023年下降。
毛利率与费用率持续下滑
- 行业毛利率整体为2551%，较2023年下降194个百分点。
- 整体费用率（中位数与平均数）小幅下降，但财务费用转为正值。
研发投入下降
- 2024年研发费用同比减少095%，研发费用率（整体法）降至907%。
- 研发费用率超20%的企业占比降至2471%，较2023年下降。
减值损失扩大
- 信用减值损失同比增长1306%，资产减值损失同比收窄1634%。
- 两者合计占净利润比重显著提升，对利润形成拖累。
投资收益占比增加
- 投资净收益及其它收益占净利润比例达9230%，同比增加1960个百分点。
现金流与应收账款变化
- 经营性净现金流同比增长800%，但占营收比重小幅下滑。
- 应收账款同比增长564%，周转率平均数上升但中位数下降。

关键驱动因素：机器人、AIAgent、信创、鸿蒙等技术推动行业增长。
重点关注企业：
- 科技自主可控领域：软通动力、达梦数据、寒武纪-U、云天励飞-U、合合信息。
- 机器人领域：九号公司-WD、优必选、能科科技、麒麟信安。
- 数据训练与大模型领域：中科曙光、索辰科技、商汤-W、科大讯飞、拓尔思、云赛智联、虹软科技。
- 外骨骼机器人：楚天科技、伟思医疗。