20170227-东兴证券-农林牧渔行业2017年2月第4周周报_禽链引种或受限_持续关注后周期_22页_1mb

农林牧渔行业2017年2月第4周周报总结

核心内容概述

2017年2月第4周，农林牧渔（申万）行业整体上涨2.37%，跑赢沪深300指数约0.84个百分点，跑赢整体大盘约0.77个百分点，位于申万28个行业中的第12位。行业内部表现分化，动物保健涨幅最大，达到4.8%，而海洋捕捞跌幅最显著，为-2.1%。投资组合推荐京蓝科技、雏鹰农牧、荃银高科、禾丰牧业、金河生物，组合收益率为3.04%，跑赢沪深300指数1.51个百分点，跑赢行业指数0.67个百分点。

主要观点与关键信息

1. 市场行情回顾

• 农林牧渔行业整体上涨2.37%，表现优于沪深300及整体大盘。
• 动物保健涨幅最大，达到4.8%，而海洋捕捞表现最差。
• 上周涨幅靠前的公司包括：益生股份（22%）、民和股份（16.8%）、朗源股份（14.8%）、华英农业（13.3%）、仙坛股份（11.8%）。
• 跌幅靠前的公司包括：ST景谷（-6.2%）、开创国际（-5.1%）、神州数码（-3.5%）、海南橡胶（-3.3%）、新赛股份（-3.2%）。

2. 农产品数据跟踪

• 生猪市场：生猪价格微涨0.12%，仔猪价格上涨0.69%，猪肉价格微跌0.12%。
• 家禽市场：肉鸡价格下跌15.2%，鸡苗价格下跌34%。由于西班牙H5N8疫情，禽链景气有望提升，上游企业将受益。
• 水产市场：海参、对虾、鲍鱼价格稳定，草鱼、鲢鱼价格未变。
• 农作物市场：国内玉米价格上涨，小麦价格上升，大豆、豆粕、糖价格下跌；棉花价格上升。

3. 行业要闻

• 农业部召开会议，强调H7N9流感和重大动物疫病防控工作。
• 中央农广校与法国养猪研究院签署合作框架协议，推动生猪养殖技术发展。
• 中水渔业收购超低温金枪鱼延绳钓业务，支付1.63亿元现金。
• 海大集团与贵州省榕江县人民政府签订6亿元投资协议，建设猪苗场和饲料生产项目。
• 唐人神拟收购龙华农牧90%股权，募集配套资金不超过2.64亿元。
• 新农开发拟出售全资子公司阿拉尔新农化纤有限责任公司全部经营性资产。

4. 投资策略及重点推荐

• 投资主线：供给侧改革相关标的及后周期饲料动保行业。
• 重点推荐公司：京蓝科技、雏鹰农牧、荃银高科、禾丰牧业、金河生物。
• 上周投资组合：京蓝科技（20%）、雏鹰农牧（20%）、荃银高科（20%）、禾丰牧业（20%）、金河生物（20%），组合收益率为3.04%。
• 本周投资组合：与上周相同，继续推荐上述五家公司。

风险提示

• 疫病因素可能影响行业表现。
• 政策推进不达预期可能对行业产生负面影响。

行业重点公司盈利预测与评级

重点跟踪公司周股价涨跌幅

• 涨跌幅前十名：

  • 益生股份：22.0%
  • 民和股份：16.8%
  • 朗源股份：14.8%
  • 华英农业：13.3%
  • 仙坛股份：11.8%

• 涨跌幅后十名：

  • ST景谷：-6.2%
  • 开创国际：-5.1%
  • 神州数码：-3.5%
  • 海南橡胶：-3.3%
  • 新赛股份：-3.2%

行业投资策略

• 重点关注供给侧改革带来的利好，尤其是玉米加工业。
• 后周期饲料动保行业受益于养殖规模化和防疫需求增加。
• 节水灌溉行业因政策支持，市场前景广阔。

附注

• 报告资料来源：公司财报、东兴证券研究所。
• 报告发布日期：2017年2月27日。
• 分析师：徐昊，东兴证券，执业证书编号：S1480514070003。
• 联系人：程诗月，东兴证券，联系电话：010-66555458。