20230911-华创证券-电动车行业周报_8月中_欧新能源车市淡季不淡_上海出台扩大汽车更新消费措施_20页_1mb

报告摘要

2023年电动车行业周报总结

市场表现：2023年8月，中欧新能源车市场表现强劲，销量同比大幅提升，环比增长显著。中欧渗透率创新高，中国市场8月新能源乘用车零售和批发销量分别增长345%和256%，渗透率高达37.3%和35.7%。欧洲12国电动车销量同比增长62%，渗透率达29.5%，德国销量占比近50%。
政策动态：中国政府及上海推出多项措施刺激汽车消费。工信部等七部门发布方案，目标2023年新能源汽车销量达900万辆；上海出台老旧汽车补贴、新能源车置换补贴等政策，促进更新消费。
销量数据：8月国内乘用车销量增长，新能源车占比显著提升。9月车市热度延续，预计全年销量保持高增长。欧洲市场渗透率创年度新高，显示长期增长潜力。
行情回顾：本周电力设备及新能源板块下跌26.3%，跑输沪深300指数12.7个百分点。个股波动大，涨幅前十包括晶瑞电材和赛力斯，跌幅前十如宁德时代。板块估值整体较高，个别子板块如电池相关股票溢价明显。
产业链跟踪：材料价格普遍下跌，碳酸锂和氢氧化锂环比下降超六成，而三元材料和磷酸铁锂价格降幅也显著。需求方面，8月新能源车销量激增，但部分企业交付量环比小幅波动。行业动态包括充电桩电价调整、新能源汽车下乡计划。
投资建议：维持新能源汽车板块推荐，认为锂价回落将压制成本，渗透率提升空间大。建议关注动力电池（如宁德时代）、铁锂正极（如德方纳米）、三元正极、负极和隔膜公司，投资重点在于材料和供应链环节。预计2023年材料盈利能力分化，某些环节单位盈利可能回升。
风险提示：需警惕需求不及预期、原材料上涨、行业扩产过快、地缘政治和安全事故等风险。