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报告摘要

标题：Bernstein全球储能报告（2025年5月6日）

亚洲市场

• CATL计划在5月12日前后启动香港IPO： 据路透社报道，中国电池巨头CATL计划在5月12日左右在香港上市，募股额预期达50亿美元，为香港四年来最大规模IPO。
• SK创新第一季度净亏损扩大： 韩国主要炼油商SK创新表示，由于油价下跌和炼油利润率下降，其第一季度净亏损扩大至1256亿韩元（约8840万美元），尽管电池销售有所改善。
• CATL电池符合新规： CATL的电池已满足中国大陆新出台的电动汽车电池安全标准，禁止在电池热失控时发生起火或爆炸，对车辆乘员员安全有更高要求。
• SK IE Technology电池隔膜业务遭遇冷遇： 尽管试图出售业务，SK IE Technology的电池隔膜业务无人问津，连北美新工厂计划也被搁置，主要担忧是美国关税政策变动。
• 三星SDI将在欧洲展会上展示高密度电池： 将在2025年欧洲电池展会上展示其新型UPS用高密度电池U8A1，同时展示储能系统电池。
• 现代、起亚加强对经济型电动汽车的投入： 计划在明年推出多款经济型电动汽车，目标为发达与新兴市场。

欧洲市场

• LEAD为意大利电池工厂供应最终生产线系统： 巴西机械设备公司LEAD赢得了意大利电池制造商FAAM的8GWh磷酸铁锂电池厂Teverola 2项目的最终组装线设备订单。
• LG Energy Solution与Derichebourg成立电池回收合资企业： 将在法国建立电池回收厂，处理电池生产废物和收集电动汽车用过的电池，计划2027年投产，年处理能力超过20000吨。
• 保时捷重新评估电池战略： 因电动汽车销量增长放缓，撤销了Cellforce Group计划独立扩建高性能电池生产线的计划，导致2025财年特殊开支增至13亿欧元。
• ECOPRO BM匈牙利工厂延期开业： 因需满足客户审批时间，将原定今年四季度在德布勒森启动的工厂推迟至2026年一季度开始运营。
• 宝马完成德国电池工厂中央建筑建设： 位于巴伐利亚的电池装配厂主体建筑完工，计划使用大圆柱电池设计，集成电池包至能直接安装。

美洲市场

• Albemarle预期高成本锂生产商压力加大： 全球最大锂供应商预测，由于价格低迷，许多高成本锂生产商将面临亏损，全球供需及未来项目拓展取决于价格恢复情况。
• 全球到洲际交易所市场报价系统报告主要大宗商品及电池零部件价格表现： 锂价格（碳酸锂与氢氧化锂）维持偏弱走势，钴与镍小幅上涨或持平，各类电池电芯和模组成本保持低位。
• 主要能源储存公司估值与股价表现： 各家公司的股价表现、市场估值、市盈率/企业价值倍数差异明显，涉及的公司包括LG Energy Solution、三星SDI、CATL等。
• 年度目标和未来展望： 报告展望2025年锂行业、电动汽车、储能等领域发展前景，面对贸易保护主义挑战，中国在某些方面具备优势。

免责声明：本报告由（可能为）Bernstein机构/自主公司发布，含有所述实体之商业简报说明，存在利益冲突披露，仅供参考，理性投资。

（注：因报告原文信息量庞大，摘要聚焦关键事件，如需更详细分析请参考原报告。）

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