20231015-中国银河-农业行业周报_猪价回落中_持续关注产能去化_15页_1mb

农林牧渔行业周报核心观点

⚫ 本周表现：农林牧渔板块下跌22.2%，表现弱于沪深300（-0.58%）。养殖业、动物保健、农业综合表现居前，渔业、农产品加工、饲料表现最差。

⚫ 生猪养殖：生猪价格降至15.3元/kg，养殖利润达-133元/头，亏损扩大。产业估值处历史低位，产能去化加速风险上升。推荐关注牧原股份、温氏股份、天康生物、唐人神。

⚫ 肉鸡养殖：
- 白羽鸡：毛鸡均价3.78元/斤，养殖亏损收窄。父母代存栏转涨，建议关注益生股份、民和股份。
- 黄羽鸡：价格回升至7.52元/斤，头部企业盈利弹性大，建议关注立华股份。

⚫ 饲料：玉米、豆粕等原料下跌，建议关注海大集团，但市场整体低迷，估值承压。

⚫ 投资建议：聚焦养殖产业链，估值在历史低位区间，建议关注牧原股份、温氏股份、天康生物、唐人神、益生股份、民和股份、立华股份、海大集团等。

⚫ 风险提示：价格下跌、非洲猪瘟与禽流感疫情、原料价格波动、自然灾害及政策变动等（详见4P风险章节）。