20250804-东海期货-股指期货周报_乐观情绪降温_股指短期有所回调_9页_1mb

东海宏观金融周报总结

市场表现: 上周，沪深300指数收于4054.93点，下跌1.75%，成交量较前值下降168亿元至4265亿元。其他指数如上证50、中证500和中证1000也均有下跌，成交量有所减少。股市整体呈现回调趋势。

行业表现: 通信、医药、传媒、国防军工和计算机行业表现较好，分别上涨3.14%、2.73%、1.11%、0.66%和0.30%。相反，交通运输、建筑材料、综合金融、煤炭和有色金属行业下跌幅度较大，分别为-3.28%、-3.32%、-3.51%、-4.56%和-4.69%。

资金情况: 两市融资融券余额为19647亿元，较上周上升371亿元。资金净买入方面，沪深300、上证50和中证500指数均出现净卖出。沪股通和深股通资金流入有限，示好市场资金情绪。

期指行情: 主要股指期货合约如IF、IH、IC和IM主力合约价格普遍下跌。IF合约收于4029.6点，下跌2.10%；IH收于2754.4点，下跌1.52%；IC收于6104.0点，下跌1.80%；IM收于6542.8点，下跌0.95%。持仓资金以IM最多，为1053.7亿元。基差和价差显示市场略有贴水，跨期价差负值。

宏观逻辑: 基本面层面，中国7月份制造业PMI为49.3%，较上月下降0.4个百分点，经济增长放缓。政策上，国家推出育儿补贴制度，可能提振消费；中美延长关税休战期90天，降低短期关税风险。但经济增长不及预期和海外市场负面影响，导致国内风险偏好降温，宏观向上的驱动减弱。

操作建议: 短期需谨慎观望，市场缺乏强劲上行动力。谨慎做多立场，需关注增量政策实施和贸易谈判进展。

风险因素: 政策实施不及预期、流动性收紧超预期、地缘关系恶化，均可能导致市场波动。投资者应密切跟踪这些因素。