2017-758家企业排队上市，农林牧渔和娱乐传媒行业增势凸显_10页_226kb

清科观察：758家企业排队上市 农林牧渔和娱乐传媒行业增势凸显

核心内容概览

2012年前三季度，中国共有758家企业排队等待IPO审核。IPO审核自9月28日起重启，但整体仍需较长时间消化。根据清科数据库统计，2012年第三季度过会率降至71.0%，为2011年第一季度以来最低。预计758家排队企业中将有618家最终实现境内上市，平均上市周期约为两年半。

主要观点与关键信息

1. 行业占比与过会率变化

• 农/林/牧/渔行业：

  • 排队企业数量占比较2012年境内IPO企业数量占比增加175.2%；
  • 2012年前三季度平均过会率较2011年增长25.0%；
  • 表现突出的原因包括政策支持（如《全国畜牧业发展第十二个五年规划》和《林业科学和技术“十二五”发展规划》）以及企业经营模式与国家产业发展方向一致。

• 娱乐传媒行业：

  • 排队企业数量占比增加135.9%；
  • 2012年前三季度平均过会率较2011年增长25.0%；
  • 文化部出台多项文化产业政策，推动该行业规范发展，中小板将成为继创业板之后重要的融资渠道。

• 其他行业变化：

  • 电子及光电设备、电信及增值业务等行业排队企业数量占比下降，且过会率下降；
  • 金融行业排队企业数量占比大幅增长，但因无上会企业，未参与过会率分析；
  • 生物技术/医疗健康行业在中小企业板获投金额最高，是创业板的2.2倍。

2. 各板块过会率与融资情况

• 主板：

  • 过会率最高，达90.0%；
  • 排队企业数量较少，但融资总额最大，超过142.81亿元；
  • 聚焦能源及矿产、金融、汽车等传统行业。

• 创业板：

  • 过会率81.9%，受两个月空窗期影响，第三季度降至71.0%；
  • 融资总额超过61.36亿元，IT、机械制造、生物技术/医疗健康等新兴行业表现突出；
  • 平均每家获投0.45亿元。

• 中小企业板：

  • 过会率72.6%，第三季度下降23.2%；
  • 融资总额达64.00亿元，生物技术/医疗健康行业融资额最高（16.07亿元）；
  • 平均每家获投0.56亿元。

3. 地域分布情况

• 活跃地区：广东、浙江、江苏、北京；

  • 广东企业最多（127家），其中47家为深圳企业；
  • 浙江以汽车和生物技术/医疗健康企业为主；
  • 江苏集中于纺织及服装、化工原料及加工；
  • 北京则以IT、机械制造和娱乐传媒企业为主。

• 行业分布差异：

  • 广东：电子及光电设备、IT、机械制造等；
  • 浙江：汽车、生物技术/医疗健康；
  • 江苏：化工原料及加工、机械制造；
  • 北京：IT、娱乐传媒、连锁及零售。

4. 政策与资本推动

• 农林牧渔和娱乐传媒行业受益于国家政策支持，如“十二五”规划中对农业产业一体化和文化产业发展的鼓励；
• 资本市场对这些行业表现出较高兴趣，VC/PE支持比例较高，尤其是中小企业板；
• 企业经营模式与国家产业发展方向契合，是申报数量和过会率提升的关键因素。

总结

2012年前三季度，IPO审核重启后，758家排队企业中，农林牧渔和娱乐传媒行业表现尤为突出，其排队企业数量占比和过会率均显著上升。主板虽企业数量较少，但融资总额最高，是VC/PE资金的主要流向。创业板则聚焦高成长性中小企业，如IT、机械制造和生物技术/医疗健康。中小企业板则为科技含量高、盈利能力强的中小企业提供融资平台。粤、浙、苏、京四地区成为企业上市的主要聚集地，行业分布呈现明显地域差异。政策支持与资本推动是推动特定行业申报数量和过会率增长的重要原因。