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债券市场每日信息总结（2016-04-06）

核心内容概览

本文档汇总了2016年4月6日的债券市场信息，涵盖国内资讯、海外资讯、公司要闻、新券发行和昨日市场以及国外主要经济金融数据，并附有信用评分原则和研究团队介绍。

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一、国内资讯

1.1 社保基金理事长讲话

• 社保基金将创新固收投资策略，研究新型产品及投资工具。
• 重点发展同业存单、结构性存款等业务。
• 加强境外投资结构优化，关注国际经济形势。
• 优化股票市场分析框架，丰富委托投资产品。
• 积极优选实业投资项目，把握国有企业改革与政府与社会资本合作（PPP）等机遇。

1.2 财政部土地出让数据

• 2015年全国土地出让收入同比下降21.6%，支出同比下降18.5%。
• 收入在第四季度止跌回升，增长9.5%，主要受房地产市场需求释放推动。
• 土地出让收入减少的主要原因是经济增速放缓、土地供应结构变化。
• 部分地区降幅显著，如大连（-56.4%）、宁波（-54.1%）、内蒙（-51.8%）。
• 土地出让支出向农业农村和保障性安居工程倾斜。

1.3 香港IPO市场表现

• 2016年首季香港IPO集资额升37%，蝉联全球榜首。
• 首季集资总额为278亿港元，较去年同期增长。
• 香港最大IPO为浙商银行，集资约131亿港元。
• 预计全年IPO数量为130支，集资总额3,000亿港元。

1.4 发改委关于CPI和房价的预测

• 2016年CPI涨幅不会过大，但房价将明显上涨。
• 房地产价格涨幅将超过2015年，但区域分化明显。
• 人民币汇率将小幅向下，波动幅度加大，但无持续大幅贬值基础。

1.5 煤企减量生产政策

• 国家发改委等四部委要求全国煤矿按276个工作日组织生产。
• 山西要求省属五大煤炭集团部分煤矿停产整顿，以推动供给侧改革。
• 煤价因供应收缩而得到支撑，市场预计未来一段时间煤价将维持高位。

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二、海外资讯

2.1 欧元区PMI数据

• 3月企业活动增长仅微小加快，需求低迷是主因。
• 综合PMI维持在53.1，略高于荣枯线，但增长动能不足。
• 服务业PMI降至14个月低位，新业务增长放缓。

2.2 德国工业订单下降

• 2月工业订单意外下降1.2%，为六个月最大降幅。
• 海外需求低迷，尤其是欧元区订单下降3.7%。
• 国内需求增长0.9%，部分抵消海外影响。
• 工业活动长期增长前景仍不乐观。

2.3 德国PMI数据

• 3月民间部门增长降至八个月最慢。
• 服务业表现疲弱，但整体企业活动仍保持稳健。

2.4 英国经济表现

• 3月服务业PMI小幅回升，但整体经济仍受全球经济放缓、政府支出削减及脱欧公投影响。
• 第一季度GDP增长或放缓，企业信心低迷。

2.5 法国经济停滞

• 3月综合PMI终值50，显示民间活动停滞。
• 服务业表现疲弱，受恐怖袭击事件影响。
• 企业持续进行降价，但未见明显复苏迹象。

2.6 美联储通胀目标

• 芝加哥联储总裁埃文斯强调，美联储需积极主动实现通胀目标。
• 当前通胀指标仍低于2%目标，但有所增强。

2.7 澳洲央行维持利率不变

• 澳洲央行维持指标利率2.0%不变。
• 经济持续增长，但通胀仍维持低位。
• 房价增长放缓，汇率升值可能影响经济调整。

2.8 西班牙服务业增长

• 3月服务业PMI升至55.3，为去年11月以来最快。
• 新业务增长带动，企业信心触及年内高点。

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三、公司要闻

3.1 山西华昱能源

• 2015年度第一期短融到期本息兑付存在不确定性。
• 煤炭市场行情疲软是主因，公司正在积极筹集偿债资金。

3.2 东北特钢

• 2015年第一期超短融未能按期足额偿付本息，已构成实质违约。

3.3 天津国际经济技术合作集团

• 法定代表人接受组织调查。
• 公司目前经营正常，可继续履行债务义务。

3.4 华新水泥

• 被实名举报年报造假。
• 存在虚假三方抵账行为，涉嫌编制虚假财务报告。

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四、新券发行和昨日市场

4.1 发行预案

• 多公司在2016年4月5日发行短融或公司债，包括：
  • 国家电力投资集团公司（30亿，0.6年，AAA）
  • 北京能源集团（10亿，0.7年，AAA）
  • 上海电力股份有限公司（16亿，0.5年，AAA）
  • 中国化工集团公司（25亿，0.7年，AAA）
  • 山西省交通开发投资集团（13亿，0.7年，AA）
  • 福建三安集团（7亿，0.7年，AA）
  • 广州港股份有限公司（9亿，0.7年，AAA）
  • 新疆中泰集团（5亿，0.2年，AA+）
  • 杭州前进齿轮箱集团（2亿，1.0年，AA）
  • 南昌市政公用投资控股（5亿，1.0年，AA+）
  • 山东省商业集团（10亿，7.0年，AA+）
  • 浏阳经开区开发投资（11亿，7.0年，AA）
  • 中国航空技术深圳有限公司（7亿，5.0年，AAA）
  • 北京银建投资公司（3.5亿，3.0年，AA）
  • 京能置业股份有限公司（8亿，3.0年，AA）
  • 重庆出版集团（9亿，5.0年，AA）
  • 浙江古纤道新材料（3亿，3.0年，AA）
  • 云南省城市建设投资集团（10亿，5.0年，AA+）

4.2 市场一览

• 各市场最活跃个券包括国债、金融债、企业债和中短期票据。
• 债券市场收益率曲线、货币市场收益率等数据图示附后，显示市场动态。

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五、国外主要经济金融数据

• LIBOR-OIS息差走势、联邦储备基金期货利差、原油期货价格走势、波罗的海干散货指数、人民币NDF走势、EMBI全球核心指数、主权信用利差指数、标普500波动率指数、美国BBB级公司债利差、美国住房按揭贷款利率、CRB金属指数、欧元区利率差、欧元互换与基准利率差值、欧元/美元基准掉期、欧洲央行隔夜银行存款等数据图示附后。

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信用评分原则

• 以债券投资人立场为出发点，客观、公正、审慎地进行信用分析。
• 评分以主体信用为主，债券条款为辅。
• 评分范围为0-5分，0.25分为基本划分区间。

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研究团队简介

• 何欣：中国中投证券研究总部债券首席分析师，CFA。
• 林帆：中国中投证券研究总部债券分析师，研究利率债、可转债。

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免责条款

• 本报告仅提供给中国中投证券客户及特定对象使用。
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数据来源

• 中债系列指数、银行间各评级短融利差、每日国债收益率曲线等图示数据来源为CHINABOND、WIND、BLOOMBERG等。