20170103-中国银河-纺织服装行业周报_板块行情清淡_耐心等待确定性布局机会_22页_1mb

纺织服装行业周报总结

核心内容

2017年1月3日发布的纺织服装行业周报指出，市场情绪清淡，但投资主线未发生改变。分析师建议投资者关注“产业趋势”与“资本运作平台价值挖掘”两个方面，以寻找布局机会。

主要观点

1. 投资布局建议

• 沿产业趋势布局：推荐森马服饰、海澜之家、跨境通、南极电商等运营效率领先的公司；以及引进海外品牌填补Shopping mall渠道空白的歌力思；涉足大家居的富安娜。
• 资本运作平台价值挖掘：推荐新野纺织、乔治白、棒杰股份、嘉欣丝绸、宏达高科等具备转型或并购重组潜力的公司。

2. 月度组合表现回顾

• 12月月度组合单月收益率为 -4.98%，跑输大盘1.24个百分点。
• 1月组合为：跨境通、歌力思、新野纺织、乔治白。

3. 行业数据

• 原料价格：328级棉价温和上涨，Cotlook A价格略有下降，内外棉价差缩小，长绒棉价格稳定。
• 出口数据：11月纺织品出口增长4.18%，服装和鞋类出口则分别下降5.41%和1.06%。
• 人民币汇率：小幅回调，对制造业有利。
• 零售数据：中高端消费需求回暖，11月全国百家零售企业服装类零售额同比增长3.0%，50家重点零售企业增长1.9%。

关键信息

1. 重点公司分析

• 维珍妮：业绩下滑主要因大客户订单减少，下半年订单回升，但产能不足。公司技术能力强，正应用GASA策略应对客户需求变化。
• 好订单网：作为服装加工厂共享经济的先行者，其模式在信息流转效率和供应链革新方面具有优势，目标市场为6000亿。
• 歌力思：轻奢品牌持续扩张，Laurel门店数量增加，EDHardy盈利增长，计划拓展新品牌。

2. 上市公司公告

• 华孚色纺：受托经营新疆纺织工业城和恒孚棉产业旗下八家公司。
• 孚日股份：实际控制人增持股份，显示对公司发展的信心。
• 伟星股份：关联交易涉及无人机地面监控系统，显示公司在智能制造方面的布局。
• 凯瑞德：投资杭州全之脉电子商务有限公司，拓展跨境电商业务。
• 美欣达：重大资产置换并发行股份，收购旺能环保股权。
• 多喜爱：股东减持股份，显示市场对该公司未来发展的不确定性。
• 柏堡龙：收回银行理财产品，显示公司财务稳健。

3. 评级标准

• 推荐：行业指数超越市场平均回报20%以上。
• 谨慎推荐：行业指数超越市场平均回报。
• 中性：行业指数与市场平均回报相当。
• 回避：行业指数低于市场平均回报10%以上。

行业趋势

• 零售端：中高端消费需求有所回暖，11月零售数据改善。
• 出口端：纺织品出口增长，但服装和鞋类出口下降，需关注市场变化。
• 上游原料：棉价温和上涨，人民币回调，对制造业龙头有利。

总结

纺织服装行业在2017年初面临市场情绪清淡的情况，但分析师认为行业投资主线未变，建议沿“产业趋势”和“资本运作平台价值挖掘”进行布局。重点公司如森马服饰、海澜之家、跨境通、歌力思等表现出色，同时需关注出口和零售数据的变化，以及上游原料价格波动对制造业的影响。整体来看，行业仍具备长期持有的价值，但需谨慎应对市场不确定性和行业变化。