深度报告-2025-12-11-华泰证券-成长与周期共舞_55页_3mb

• 工程机械：内需+海外双驱动，挖机、起重机等需求回升，全球份额提升机会，内推三一重工、徐工机械等，外推中集集团。
• 船舶海工：美元降息+老旧船替换+环保政策，FPSO订单回暖，推荐中集集团。
• 工控：电动化/智能化+国产替代，重点推荐伟创电气、杰克科技等。
• 机床/刀具：自主替代+高端需求，看点科德数控、欧科亿等。
• 工业机器人：十年增长提速，国产份额上升，关注杰克科技、杭叉集团。
• 叉车：电动化全球化引领，推荐杭叉集团。
• AIDC：液冷、燃气轮机、柴发设备需求旺，关注杭可科技、中集集团。
• AI垂类应用：人形机器人、智能焊接、农机、仓储自动化等，重点推荐杰克科技、柏楚电子、极智嘉/中力股份。

💎 核心驱动：AI+新型工业化+全球复苏预期，推荐国内海外双驱动工程机械板块、AI+机器人产业链、船舶海工复苏、工控龙头+垂类深度应用。