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每日晨讯总结（2018年12月21日）

核心内容

2018年12月21日，全球及港股市场在美联储加息落地后出现震荡走势，市场对经济放缓的担忧加剧，资金流入债市及黄金避险，同时港股及A股表现疲软，政策预期与市场情绪交织。

主要观点

• 联储局加息影响：美联储于12月20日如预期加息25个基点，这是年内第四次加息，并预计明年将再加息两次。尽管加息落地，但美元指数未如预期大幅上涨，反而回落至96，显示市场对加息的消化较为充分。
• 全球股市波动：美股市场在加息后延续高度波动，道指单日波幅达895点，跌幅1.49%；纳斯达克、标普等主要指数也均出现下跌。亚太区股市受此影响，港股恒生指数下跌241点，跌幅0.94%，国企指数下跌104点，跌幅1.03%。
• 避险情绪升温：由于市场对经济放缓的担忧，资金从高风险资产转向国债和黄金，美国10年期国债收益率回落至2.75厘，创8个月新低；金价上涨至1258.1美元，黄金成为避险首选。
• 港股流动性收缩：空头在联储局加息靴子落地后积极建仓，恒指沽空比率升至17.58%，盈富基金与港交所的沽空比率分别达到87%和38.4%。中资金融股亦成为空头狙击目标，若权重股失去稳定性，将加剧恒指调整。
• A股市场表现：A股市场成交缩量，两融余额保持在低水平，券商股走弱，龙头股如中信证券、广发证券等跌破11月底部区间，显示市场信心不足。
• 政策预期与现实差距：市场对积极财政政策的出台有所憧憬，但尚未落实，导致港股跌势持续，且传统经济板块表现疲弱。

关键信息

恒生指数及主要成分股表现

• 恒生指数：收报25,623.53点，下跌241.86点（-0.94%）
• 国企指数：收报10,090.75点，下跌104.84点（-1.03%）
• 中企指数：收报4,170.69点，下跌31.50点（-0.75%）
• AH股溢价指数：收报118.39点，上涨0.23点（+0.19%）

主要个股表现

• 内银股：招行下跌2.65%，平保下跌2.19%
• 内险股：中国太平下跌0.22%，创52周新低
• 新股表现：
  • 济丰包装（1820.HK）：认购不足，现价下跌104.6%
  • 万咖壹联（1762.HK）：认购不足，现价下跌4.6%
  • 药明康德（2359.HK）：认购不足，现价下跌1.5%
  • 创升控股（2680.HK）：认购不足，现价下跌68.3%
  • 歌礼制药（1672.HK）：认购不足，现价下跌57.1%

商品期货与外汇走势

• 黄金：价格升至1,267.9美元/盎司，单日上涨0.9%，本季上涨5.3%，全年下跌5.4%
• 白银：价格为14.87美元/盎司，单日上涨0.3%，本季上涨0.2%，全年下跌15.5%
• 原油：纽约期油价格为45.88美元/桶，单日下跌4.8%，本季下跌36.0%，全年下跌19.0%
• 布兰特期油：价格为57.24美元/桶，单日下跌5.0%，本季下跌33.6%，全年下跌13.7%
• 美元指数：收报96.28，单日上涨0.1%，本季上涨1.3%，全年上涨4.6%
• 美元兑人民币：收报6.89，单日下跌0.1%，本季下跌0.2%，全年下跌5.5%

结论

整体市场在美联储加息后出现调整，港股与A股均表现疲软，避险情绪升温，资金流向债市及黄金。尽管政策预期存在，但市场对传统经济板块的担忧持续，港股未来可能面临反复偏软的局面。投资者需关注政策动向及市场流动性变化，谨慎应对。