20250623-世纪证券-大消费行业周报（6月第3周）_假日经济与政策提振消费复苏_9页_713kb

大消费行业周报总结

市场表现：上周（6月16日-20日），大消费板块整体下跌，申万一级行业周度涨跌幅均低于1%。具体看，食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务和美容护理板块分别周涨跌幅为-0.12%、-0.23%、-5.12%、-2.75%、-3.29%、-5.86%。领涨股包括皇台酒业（+11.41%）、荣泰健康（+14.32%）等；领跌股包括*ST人乐（-36.36%）、华业香料（-20.41%）等。

消费复苏与政策影响：假期效应叠加政策提振，消费市场复苏强劲。5月份社会消费品零售总额同比增6.4%，环比升1.3个百分点；其中，五一和端午节假期推动多点开花复苏。商品零售和餐饮分别增6.5%和5.9%。必选消费稳定，可选消费回暖，5月化妆品、金银珠宝零售额同比增4.4%和21.8%。耐用品增长显著，如家电同比增53.0%、家具增25.6%，此得益于“以旧换新”政策和早启动的618活动。

近期要闻：618购物节带动全渠道消费，总销售超8556亿元，同比增长15.2%。苏超联赛热度高涨，促进省内外文旅消费，江苏旅游订单量居首，赞助商增加显示其经济带动效应。白酒领域，水井坊强调年轻化趋势，茅台部分产品价格下滑。家电线上线 下销售双增，政策资金到位支持以旧换新。

投资建议：在消费复苏和政策背景下，推荐关注白酒、乳业、餐饮等估值偏低板块，以及家电、家居等受益于政策驱动的领域。

风险提示：经济复苏不及预期或政策效果不达标的可能。

公司动态摘要：多家公司公告包括珀莱雅股权交易、苏宁易购子公司转让、科锐国际股东减持等，部分涉及资产重组和资金变动。

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