20250715-东吴证券-北交所定期报告_上半年GDP同比增长5.3_消费持续发挥经济增长主引擎作用_8页_660kb

一、资本市场新闻

1. 上半年经济表现与政策动向

• GDP：上半年GDP同比增长5.3%，二季度增速5.2%，消费支出贡献率达52%，成为经济增长核心动力。
• 政策支持：政府继续推进消费品以旧换新和设备更新；中央财经会议强调规范市场秩序，推动产能优化。
• 其他经济指标：固定资产投资增速5.3%，制造业和高技术服务业表现较好；核心CPI回升至0.7%，国际收支基本平衡。

2. 外部环境

• 美联储政策分歧扩大：官员对降息时点意见不一，多数投资者推迟降息预期至9月；关税政策扰乱通胀预期，加剧美货币政策不确定性。
• 去美元化进程加速：市场震荡引发投资者担忧美元资产，全球去美元化趋势可能进一步加强。

3. 商贸政策试点

• 昆明入选：成为第二批20个现代商贸流通体系试点城市之一，获国家级政策支持，推动城市内外贸一体化发展。

二、行业新闻

1. 检测设备国产化

• 技术进步：我国检验检测机构中高新技术企业占比达11.36%，为全国平均的14.95倍；“专精特新”企业占比2.83%，达全国平均的11.32倍。
• 自主研发：国产仪器设备占比突破93%，同比增长4.11%，核心技术自主性显著提升。

2. 药品集采新政

• 政策导向：第十一批国家药品集采启动，仅针对专利过期、临床成熟的“老药”，创新药和新进医保药品不纳入范围。
• 执行要求：对低采购额品种及高风险药品暂不纳入；确保中标产品质优价廉，监管趋严。

三、市场表现

1. 指数表现（2025年7月15日）

• 北证50：下跌1.15%
• 上证/沪深300：微跌/微涨0.03%
• 创业板指：涨幅1.73%居首；科创50上涨0.39%

2. 北交所个股与流动情况

• 成交情况：成交额232.03亿元，环比增加7.39亿元；换手率5.51%，环比上升。
• 个股表现：
  • 上涨股：60家，涨幅居前 *ST广道（29.93%）、*ST云创（13.71%）、广咨国际（11.95%）。
  • 跌幅：星昊医药（-9.29%）、硅烷科技（-6.24%）、艾能聚（-5.77%）。
• 板块分布：涨幅个股分布于多个行业，重点关注电子、科技等领域。

四、公司公告

• 惠同新材：股东高新投解除股权质押998万股，打压意图明确。
• 云星宇：发布2024年度分红方案，派发现金红利3000万元。
• 拾比佰：持股5%以上股东减持221万股，基本完成减持计划。

五、风险提示

• 宏观经济风险：消费不及预期、行业竞争激化、贸易保护主义政策。
• 政策变化：一二级市场政策调整、药品或集采力度加大等风险。