20240731-群益证券-上海机场-600009.SH-2024H1公司利润同比大幅增长_回购+激励彰显信心_3页_373kb

上海机场公司（股票代码：600009SH）是长三角地区的重要国际航空枢纽企业。2024年上半年，公司实现归母净利润71-87亿元，同比增长436%-557%，客流量和旅客吞吐量大幅增长，其中浦东机场国际航线吞吐量恢复至2019年同期78%，带动免税业务收入增加。公司近期发布回购计划，拟斥资53亿元回购股份用于股权激励，彰显信心，并设定2024-2026年业绩目标：净利润不低于行业平均，毛利率逐期提升。

基于复苏趋势，报告调整了盈利预测，预计2024-2026年净利润183亿、284亿、338亿元，同比增长96%、55%、19%，对应市盈率46倍、30倍、25倍。虽有“买进”评级，但面临需求恢复慢于预期、地缘政治风险及免税业务挑战。总体而言，公司基本面强劲，建议投资者考虑增持。