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总第2902期总结

核心内容概述

本期报告主要涵盖港股大市分析、公司研究、公司评论、美股资讯及环球市场概况，涉及多个行业及公司。整体市场呈现高位震荡趋势，部分公司业绩改善，部分面临挑战，同时国际市场如朝鲜核试与非农数据对市场情绪产生影响。

大市分析

• 市场格局：港股大盘未能摆脱高位震荡，中资银行股强势回整，尚未出现新的领涨品种。
• 关键支持位：恒指关键支持位仍为27500点，若失守可能引发更大波动。
• 成交量：过去七个交易日日均成交量超过1000亿港元，进入关键阶段。
• 权重股表现：中资银行股持续下跌，汇控与腾讯出现技术性调整压力。
• 原材料与铁路股：海螺水泥和中国神华股价上涨，铁路相关股如中国铁建和中车时代电气被看好。
• 市场情绪：整体市场波动性风险未消除，需密切关注市场动向。

公司研究

深圳控股（00604，买入）

• 业绩情况：1H2017结算收入54.5亿港元，同比下滑14.6%，但毛利率提升至40.3%。
• 项目处置：成功处置3、4线项目，录得33亿港元税后利润，土地储备降至34%。
• 未来计划：新增60万平米自持投资物业，全部位于深圳，预计2019年租金收入达20亿元人民币。
• 进入香港市场：与路劲基建合作获取屯门住宅用地，看好香港房地产市场稳定性。
• 目标价与评级：目标价4.30港元，维持买入评级，相当于每股净资产折让50%。

现代牧业（01117，持有）

• 上半年业绩：股东应占溢利亏损6.66亿元，主要因业务调整及原奶价格下跌。
• 协同效应：与蒙牛合作加深，下游业务交由蒙牛运营，有助于利润改善。
• 未来展望：预计下半年原奶价格将季节性回暖，利润有望环比改善。
• 目标价与评级：调整目标价至1.68港元，维持持有评级，核心盈利预测有所下调。
• 风险提示：原奶价格波动、下游竞争加剧、牛群疫病及食品安全问题。

公司评论

鞍钢股份（0347）

• 业绩亮点：上半年实现营业收入390.57亿元，同比增长53.59%，净利润增长507.67%。
• 产品结构优化：汽车钢销量增长显著，市场占有率提升至15.2%，产品结构改善。
• 成本与价格：尽管成本上升，但售价上涨，吨毛利增加，盈利能力提升。
• 费用控制：二季度期间费用率下降，销售与管理费用降低，财务费用上升。
• 未来展望：受益于供给侧改革，下半年钢铁价格稳中有升，增长可期。

美股每日资讯

• 苹果（AAPL）：Siri团队负责人更换，由高级副总裁Craig Federighi接任。
• 脸书（FB）：即将全面推广Watch服务，打造原创节目中心，内容多样化。
• 聚美优品（JMEI）：股东批评公司股价表现，要求分红及私有化提议引发争议。

环球市场概况

• 朝鲜核试：引发地缘政治风险，市场反应为道指期货下跌0.3%。
• 非农数据：8月非农数据低于预期，失业率回升至4.4%，加息预期降温。
• 金价与油价：金价上涨0.8%，油价稳定，市场对经济前景持谨慎态度。
• 欧股表现：欧央行延迟讨论收紧货币政策，欧股三大指数全线向上。
• 主要经济数据：中国财新制造业PMI优于预期，美国非农数据及ISM制造业数据发布。

资料来源与图表

• 资料来源：第一上海、彭博
• 图表：包括盈利预测、经济数据、商品及外汇期货表现等，提供详细数据支持。

关键信息总结

• 港股市场：高位震荡，需关注新领涨股及恒指支持位。
• 房地产：深圳控股通过资产处置改善现金流，布局大湾区。
• 畜牧业：现代牧业与蒙牛协同加深，利润有望改善。
• 钢铁行业：鞍钢股份受益于供给侧改革，产品结构优化。
• 美股动态：苹果调整Siri负责人，脸书推广Watch，聚美优品面临股东质疑。
• 全球市场：朝鲜核试与非农数据影响市场情绪，金价与油价小幅波动。