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工业硅市场分析总结（2024年09月04日）

核心内容

2024年9月4日，工业硅市场整体呈现弱势，商品情绪回落，期货价格下跌，现货市场亦表现疲软。从市场数据来看，工业硅期货价格、库存、利润等指标均出现不同程度的下滑，反映出市场对工业硅需求疲软和价格下行的预期。

主要观点

1. 期货市场表现

• Si2411收盘价：9,735元/吨，较前一交易日下跌120元/吨，较一周前下跌110元/吨，较一个月前下跌675元/吨。
• 成交量：246,919手，较前一交易日减少115,828手，显示市场活跃度下降。
• 持仓量：203,236手，较前一交易日增加509手，但整体持仓仍偏弱。
• 近月合约对连一价差：-75元/吨，显示近月合约贴水，市场预期偏弱。
• 买近月抛连一跨期成本：66.6元/吨，较前一交易日有所上升，说明跨期交易成本增加，市场情绪趋于谨慎。
• SI2411与SI2412合约价差：-2795元/吨，价差扩大，反映市场对远月合约的看跌预期。

2. 现货市场表现

• 华东地区通氧Si5530：11700元/吨，较前一交易日上涨200元/吨，但较一周前下跌50元/吨。
• 云南地区Si4210：12250元/吨，较一周前下跌250元/吨。
• 现货升贴水：
  • 对标华东Si5530：+2045元/吨
  • 对标云南Si4210：+1145元/吨
  • 对标天津99硅：+45元/吨
    显示现货价格高于期货价格，市场存在一定的套利机会。

3. 行业利润与成本

• 硅厂利润：
  • 新疆Si4210：-1232元/吨
  • 云南Si4210：-1501元/吨
    利润持续下滑，表明行业盈利能力减弱。
• 工业硅原料成本：
  • 硅矿石：新疆475元/吨，云南420元/吨
  • 洗精煤：新疆2000元/吨，宁夏1360元/吨
  • 石油焦：茂名焦1400元/吨，扬子焦1380元/吨
  • 电极：石墨电极14050元/吨，炭电极8100元/吨
    原料成本整体稳定，但利润空间被压缩。

4. 多晶硅与光伏产业链

• 多晶硅致密料：41.25元/千克，较一周前上涨0.25元/千克。
• 三氯氢硅：3750元/吨，较一周前下跌300元/吨。
• 硅粉：12100元/吨，较一周前下跌150元/吨。
• 硅片：1.11元/片，较一周前上涨0.04元/片。
• 电池片：0.28元/瓦，较一周前下跌0.57元/瓦。
• 组件：0.75元/瓦，较一周前下跌0.02元/瓦。
• 光伏玻璃：22元/立方米，较一周前下跌0.75元/立方米。
• 光伏级EVA：9646元/吨，较一周前上涨416元/吨。
• 多晶硅企业利润：-4.5元/千克，利润为负，行业面临较大压力。

5. 有机硅与铝合金

• DMC：13800元/吨，较一周前上涨50元/吨。
• DMC企业利润：309元/吨，较一周前上涨83元/吨。
• ADC12：20150元/吨，较一周前下跌100元/吨。
• 再生铝企业利润：660元/吨，较一周前下跌30元/吨。

关键信息

• 趋势强度：-1，表明市场整体趋势偏弱。
• 绿证发放情况：2024年7月，国家能源局核发绿证1.82亿个，风电和太阳能发电占比分别为22.09%和17.28%，显示可再生能源发展加快。
• 市场风险提示：本报告仅作为专业投资者参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。

总结

工业硅市场在2024年9月4日表现疲软，期货价格下跌，现货市场升贴水扩大，行业利润承压。多晶硅产业链价格波动较大，光伏级EVA价格有所上涨，但电池片和组件价格下滑。有机硅和铝合金市场也呈现分化趋势，DMC价格和利润上升，而ADC12价格下跌，再生铝利润下降。整体来看，工业硅市场情绪回落，价格弱势，需关注下游需求变化和政策动向。