20240927-信达期货-锌镍不锈钢早报_政策仍在发力_板块偏暖运行_9页

鎳、不锈钢和锌市场分析总结

宏观与行业消息

国家发改委强调加快出台有针对性的增量政策，以刺激消费、促进企业生产，预计将对实体经济形成支撑。

鎳与不锈钢分析

镍矿进口量环比增长，进口价格连续下跌，尤其是低品镍矿，显示需求不佳。镍矿港口库存处于历史同期最高水平，短期内将压制电解镍和不锈钢价格。

但下游硫酸镍的需求有所回升，可能对纯镍需求提供支撑。综合分析，镍铁价格下行反映需求疲软，预计电解镍表现将强于不锈钢，建议关注两者之间的价差交易。

操作建议：短期区间操作，不宜追多；中期可考虑多镍空不锈钢的策略。

鎳分析总结

镍矿库存高企，需求偏弱，反弹高度有限；镍铁价格下行，支持电解镍相对较强的观点，建议关注价差策略。

锌市场分析

锌矿进口同比仍处于低位，港口库存处于历史同期最低水平，供应端不容乐观。锌冶炼厂利润转负，可能影响开工率，对价格形成支撑。

但下游镀锌需求处于近年低位，总体需求表现偏弱，上方面临压力，短期不宜追多。长期来看，基本面向好，建议中期关注逢低布局。

操作建议：短期保持谨慎，中期可考虑逢低做多。

总结

报告指出：镍矿端压力较大，短期建议区间操作，不锈钢需求疲软压制价格表现；锌基本面偏强，但短期需谨慎，中期建议关注多头机会。