20260804-华泰期货-贵金属日报_地缘上出现缓和迹象_美国经济数据走强_7页_1mb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了近期地缘政治、经济数据、期货行情、美债收益率、持仓变化及市场策略等方面的情况，为投资者提供关于黄金与白银市场的参考。

主要观点

地缘政治

• 美国总统特朗普表示，与伊朗的谈判正在进行中，第一阶段目标为开放霍尔木兹海峡，第二阶段为实现伊朗无核化。
• 谈判是在沙特阿拉伯、阿联酋、卡塔尔等国家支持下进行的，显示出地缘关系出现缓和迹象。

经济数据

• 美国7月ISM制造业PMI大幅上升至55.6，创2022年5月以来新高，连续七个月扩张。
• 生产、新订单和就业三项关键指标均表现强劲。
• 同时，标普全球制造业PMI终值为53.9，处于三个月低位，表明部分市场仍面临压力。

联邦政策

• 美联储“三把手”威廉姆斯表示，当前货币政策“处于良好位置”，预计通胀将在下半年回落。
• 若经济走势与预期不符或通胀未能降至2%，美联储将考虑采取行动。

关键信息

期货行情

• 沪金主力合约（2026-08-03）：开于882.06元/克，收于886.64元/克，较前一交易日变动-0.19%；夜盘收于882.12元/克，较昨日午后收盘下跌0.51%。
• 沪银主力合约：开于14108.00元/千克，收于14218.00元/千克，较前一交易日变动-0.32%；夜盘收于14153元/千克，较昨日午后收盘下跌0.46%。

成交量与持仓

• 沪金：当日成交量为41087手，持仓量为129725手。
• 沪银：当日成交量为651016手，持仓量为286111手。
• 上金所黄金：成交量为29266千克，较前一交易日下降14.55%；交收量为11872千克。
• 上金所白银：成交量为196534千克，较前一交易日下降31.47%；交收量为48450千克。

持仓变化

• Au2610合约：多头减少6849手，空头减少3839手。
• Ag2610合约：多头减少7765手，空头减少6088手。

ETF持仓

• 黄金ETF持仓为1,007.01吨，较前一交易日下降0.86吨。
• 白银ETF持仓为14,939吨，与前一交易日持平。

金银比价

• 上期所金银比价为62.36，较前一交易日下降0.86%。
• 外盘金银比价为70.20，较上一交易日上升0.34%。

期现价差

• 黄金国内溢价为-0.39元/克，白银国内溢价为95.83元/千克。

市场策略

黄金

• 策略：谨慎偏多
• 原因：美联储官员释放边际鸽派信号，地缘缓和，美日联合干预日元兑美元汇率可能利好黄金。
• 预计震荡区间：870元/克 - 920元/克

白银

• 策略：谨慎偏多
• 原因：与黄金逻辑相似，市场预期震荡偏强。
• 预计震荡区间：13800元/千克 - 14500元/千克

套利与期权

• 套利：暂缓
• 期权：暂缓

风险提示

• 海外流动性风险：需关注国际金融市场变化。
• 投机头寸持续离场：可能影响市场走势。

本期分析研究员

• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579
• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047

联系信息

• 联系人：蔺一杭
• 从业资格号：F03149704
• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

公司总部

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