20250922-大越期货-铁矿石早报_14页_1mb

铁矿石早报（2025-9-22）总结

核心内容

本次铁矿石早报由大越期货投资咨询部胡毓秀发布，分析了当前铁矿石市场的基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期。整体来看，铁矿石市场呈现中性偏多的态势，但需警惕空头增仓带来的偏空压力。

主要观点

基本面分析

• 钢厂铁水产量：钢厂铁水产量开始减少，显示需求端有所降温。
• 供应端：本月到港水平有所降低，供应端相对宽松。
• 港口库存：港口库存环比及同比均减少，库存压力缓解。
• 政策影响：市场将出台粗钢压减政策，对需求端形成一定压制。
• 贸易战：贸易战缓和，有利于市场情绪改善。
• 国内需求：国内需求降低，去产能计划对市场造成冲击。
• 预期走势：整体呈现高位震荡思路。

基差情况

• PB粉基差：日照港PB粉现货折合盘面价为843，基差36，现货贴水期货。
• 巴混基差：日照港巴混现货折合盘面价为852，基差45，现货升水期货。
• 基差趋势：巴混基差偏多，显示市场对巴混的偏好。

库存情况

• 港口库存：当前港口库存为14381.68万吨，环比及同比均减少，库存压力减轻。
• 钢厂库存：247家钢铁企业库存处于较低水平，显示钢厂对原料的采购趋于谨慎。

盘面走势

• 价格位置：价格在20日线上方，20日线呈向上趋势，显示短期偏强。
• 趋势判断：整体偏多，但需关注空头增仓带来的压力。

主力持仓

• 净空持仓：铁矿主力净空，且空头仓位增加，显示市场情绪偏空。

市场预期

• 高位震荡：市场预计短期内将维持高位震荡走势，缺乏明确方向。

关键信息

利多因素

• 铁水产量保持高位，显示需求仍有一定支撑。
• 港口库存减少，缓解市场压力。
• 进口亏损，对国产矿形成利好。
• 下游钢材价格上涨，高价原料承受能力较强。

利空因素

• 后期发货量增加，可能对市场造成供应压力。
• 终端需求依旧弱势，影响整体市场表现。

图表信息

• 港口现货价格：展示了当前铁矿石港口现货价格走势。
• 期现基差：PB粉和巴混的基差情况，反映现货与期货之间的价差。
• 进口利润：显示进口亏损情况，对国产矿有利。
• 发运量：澳大利亚和巴西铁矿发运量，反映供应端变化。
• 港口库存与钢厂库存：247家钢铁企业和47个港口的库存情况。
• 到港量与疏港量：47个港口的到港与疏港量，反映港口运作效率。
• 日均消耗量：247家钢铁企业日均消耗量，反映需求端变化。
• 钢铁企业生产情况：显示钢铁企业生产状态及铁水产量。

风险提示

• 市场可能因政策调整、需求变化及供应恢复而出现波动。
• 投资者需关注钢厂去产能进度及终端需求变化对市场的影响。

免责声明

• 本报告由大越期货股份有限公司发布，未经授权不得更改、发送、翻版、复制或传播。
• 报告基于公开资料及实地调研，不构成投资建议，不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性。
• 投资者应独立判断，不依赖本报告作出投资决策，大越期货不对因此产生的损失承担责任。

THANKS!