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沪铜市场分析总结（2022年1月27日）

核心内容概述

2022年1月27日，沪铜市场维持区间震荡走势。主要受全球宏观经济环境、供应端扰动以及国内需求季节性减弱的影响，铜价在震荡中偏强运行。本文将从消息面、市场表现、后市展望等方面对当日沪铜走势进行总结。

主要观点

1. 全球货币政策动态

• 美联储政策：FOMC决议维持利率不变，但明确表示将很快提高联邦基金利率，并将在3月初结束缩减购债（Taper）步伐。通胀远高于2%目标，货币政策收紧预期增强。
• 欧洲央行态度：欧洲央行表示有理由不跟随美联储节奏，市场对全球货币同步收紧的担忧有所降温。

2. 供应端扰动

• 智利铜产量担忧：安托法加斯塔表示，智利缺水可能导致本年度铜产量减少。
• 秘鲁Las Bambas铜矿封锁风险：当地社区居民计划从1月27日起封锁该铜矿运输道路，以施压解决相关诉讼，引发供应担忧，支撑铜价。

3. 国内需求与市场表现

• 春节因素：随着春节临近，国内下游企业基本停工，市场交投清淡，需求减弱。
• 现货市场表现：今日现货市场成交萎靡，升水较昨日下跌75元/吨，平水铜由升转贴水，差铜报贴80-贴30元/吨。
• 期货市场走势：沪铜主力合约小幅上涨170元/吨，涨幅0.24%，但整体走势偏弱，市场观望情绪升温。

关键信息

价格信息

• 上海金属网1#电解铜报价：70250-70550元/吨，均价70400元/吨，较前交易日上涨130元/吨。
• 对2202合约报贴20/升30元/吨。
• 沪铜主力合约收盘小涨170元/吨，涨幅0.24%。

技术面分析

• 支撑位：70180元/吨附近
• 压力位：71560元/吨附近

市场动态

• 二连口岸恢复进口：自2022年1月27日零时起，二连浩特铁路口岸恢复铜精矿、铁矿石、煤炭等进口业务，公路口岸恢复集装箱煤炭业务。此前因疫情防控暂停铜精矿进口2个月，导致部分冶炼厂补充货源。

后市展望

• 短期走势：受国内需求季节性减弱和市场观望情绪影响，短期沪铜或维持区间震荡走势。
• 操作建议：建议以观望为主，等待更多供需信息和政策变化。

风险提示

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