20180204-天风证券-家用电器行业研究周报_冰洗龙头份额提升_彩电出口靓丽内销下滑收窄_11页_1mb

报告摘要

本报告是2018年2月4日发布的家用电器行业证券研究报告，重点分析了家电板块近期的市场表现、原材料价格走势、行业零售数据、公司公告及投资建议。报告指出，尽管大盘回调，但家电板块抗跌能力较强，尤其是白马龙头公司表现优异，具备估值提升空间。同时，原材料价格回调，有助于缓解上游成本压力。

市场表现：本周家电板块整体下跌3.24%，但白马龙头如格力电器、美的集团、海信电器等抗跌能力较强，分化明显。部分中小市值个股表现不佳，如顺威股份、天际股份等。
行业趋势：
- 冰洗行业龙头份额持续提升，洗衣机12月产销稳健增长。
- 冰箱受季节影响，产销有所回落。
- 彩电内销下滑幅度收窄，出口表现优异。
- 黑电行业基本面底部复苏，持续推荐。
投资建议：
- 持续推荐各板块龙头，如格力电器、美的集团、青岛海尔、TCL集团、三花智控、苏泊尔、老板电器等。
- 外资持续认可三花智控的中长期基本面，推荐关注。
- 提示关注回调后的买入机会，尤其是龙头股。
风险提示：
- 房地产市场、汇率波动及原材料价格波动风险。

股票代码	股票名称	投资评级	2018年2月2日收盘价	2017年EPS	2018年EPS	2019年EPS	2017年PE	2018年PE	2019年PE
600060.SH	海信电器	买入	15.94	1.34	0.87	1.35	11.90	18.32	11.81
002050.SZ	三花智控	买入	20.43	0.40	0.61	0.72	51.08	33.49	28.38
000651.SZ	格力电器	买入	55.49	2.56	3.43	3.97	21.68	16.18	13.98
000333.SZ	美的集团	买入	59.90	2.25	2.65	3.11	26.62	22.60	19.26
002032.SZ	苏泊尔	买入	44.15	1.31	1.53	2.02	33.70	28.86	21.86
000100.SZ	TCL集团	买入	3.46	0.13	0.22	0.28	26.62	15.73	12.36