20230312-华创证券-通信行业周报_组建国家数据局_数据要素市场建设有望提速_15页_1mb

通信行业周报（20230306-20230312）总结

核心内容概述

本周通信行业（申万）上涨了 -1.51%，跑赢沪深300指数2.44个百分点，跑赢创业板指数0.64个百分点。今年通信行业涨幅达21.72%，显著优于沪深300和创业板指数。通信板块在所有一级行业中涨幅排名第一，全年涨幅同样排名第一。截至本周末，通信行业（申万）的PE-TTM估值为29.41，高于沪深300的11.75，但低于创业板的35.37。

主要观点

1. 国家数据局成立，推动数据要素市场发展

• 国务院决定组建国家数据局，统一协调推进数据基础制度建设、数据资源整合共享与开发利用，以及数字中国、数字经济和数字社会的规划和建设。
• 国家数据局由国家发展和改革委员会管理，整合了原网信办和发改委的相关职责，有助于形成整体合力，加速数据要素市场建设。
• 数据要素市场发展成为国家战略重点，相关产业链企业将受益，重点推荐中国电信。

2. RedCap商用快速落地，推动5G物联网发展

• RedCap是轻量化的5G技术，适用于中高速应用场景，如可穿戴设备、工业无线传感器和视频监控。
• RedCap标准已冻结，产业链加快部署，三大运营商已完成测试验证，多家公司发布RedCap模组，预计2023年下半年推出商用终端。
• 中国已实现“物超人”，移动物联网连接数超过移动电话用户数，RedCap有望成为5G物联网连接的主力，推动5G在工业互联网、车联网等领域的应用。

关键信息

一、本周行情回顾

• 通信行业整体表现：上涨-1.51%，跑赢沪深300和创业板指数。
• 通信行业全年表现：上涨21.72%，跑赢沪深300和创业板指数。
• 通信板块排名：本周涨幅第一，全年涨幅第一。
• 通信行业估值：PE-TTM为29.41，高于沪深300但低于创业板。
• 涨幅前五个股：世嘉科技（+28.3%）、*ST新海（+20.0%）、南凌科技（+14.6%）、神宇股份（+13.4%）、永鼎股份（+12.3%）。
• 跌幅前五个股：华脉科技（-19.9%）、博创科技（-8.0%）、特发信息（-7.6%）、鼎通科技（-7.5%）、广和通（-7.1%）。

二、本周要闻回顾

1. 数字基础设施

• 国务院组建国家数据局，统筹数据资源整合和开发，推动数字中国建设。
• 中兴通讯与移动完成RedCap核心网测试，验证其在商用网络中的可行性。

2. 工业

• 中国联通发布《5G专网赋能工业数字化白皮书》，推进5G与工业深度融合。
• 中国电信在工业互联网领域实现规模推广，尤其在煤矿、钢铁、化工、家电等行业成效显著。

3. 安全

• 华为推出智能铁路周界防护解决方案，助力高铁运行安全。
• 华为深耕铁路行业27年，服务全球15万公里铁路。

4. 汽车

• 自然资源部提出构建智能汽车基础地图标准体系，到2025年初步形成，到2030年完善。

5. 能源

• 中国信息通信能源会议聚焦“碳达峰碳中和”，加强节能与环保合作。

6. 消费

• 华为FTTR全光房间解决方案获Lightwave年度创新奖，提升用户数字生活体验。

三、行业及公司跟踪数据

1. 行业数据更新：基础设施建设

• 截至2022年底，中国建成231.2万个5G基站，具备千兆网络服务能力的10GPON端口达1523万个。
• 千兆用户数达9175万户，为上年末的2.7倍。

2. 行业数据更新：运营商

• 2023年1月，中国移动移动用户达9.76亿，5G套餐用户达6.22亿。
• 中国电信移动用户达3.92亿，5G套餐用户达2.73亿。
• 中国联通“大联接”用户达8.73亿，5G套餐用户达2.16亿。

3. 行业数据更新：光纤光缆

• 2022年中国光缆年累计产量为3.46亿芯公里，同比增长6.6%。

4. 公司数据更新：股东（拟）增减持

• 多家公司出现股东减持，如天孚通信、移为通信、鼎信通讯等。

5. 公司数据更新：限售解禁

• 多家通信企业本周及未来三月有股份解禁，如麦捷科技、瑞可达、九联科技等。

6. 公司数据更新：大宗交易

• 多家公司出现大宗交易，如安恒信息、奥飞数据、上海瀚讯等。

推荐与风险提示

推荐

• 重点推荐：中国电信、移远通信、广和通。

风险提示

• 数字经济发展不及预期。
• 数据要素市场制度及建设不及预期。
• RedCap产业链推进不及预期。

通信行业持续跟踪公司

• 数字基础设施：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、迪普科技
• 光通信光器件：天孚通信、中际旭创、腾景科技
• 卫星互联网：铖昌科技
• 控制器：和而泰、拓邦股份
• 物联网模组：移远通信、广和通、威胜信息
• 海缆：亨通光电、中天科技

通信组团队介绍

• 组长、首席研究员：欧子兴，北京邮电大学通信专业硕士&学士，有6年中国移动集团采购和供应链管理经验。
• 华创证券机构销售通讯录：涵盖北京、深圳、上海、广州及私募销售组的联系方式。

投资评级体系

• 公司投资评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上
  • 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%
  • 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10% - 10%之间
  • 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10% -20%之间

• 行业投资评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上
  • 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5% - 5%
  • 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上

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