20260808-中泰期货-玉米周度报告_替代品供应宽松_玉米承压运行_56页_2mb

玉米市场周度总结（2026年08月08日）

核心内容概述

2026年8月3日至8月7日当周，国内玉米现货价格整体偏弱运行，盘面走势震荡偏弱。价格下跌主要受到替代品供应宽松的压制，同时下游采购意愿偏弱，对玉米价格形成下行压力。尽管东北产区粮源基本售罄，建库成本支撑价格，但整体市场供应压力较大，价格仍承压运行。

主要观点

• 玉米价格走势：整体偏弱，锦州港、蛇口港、山东等地价格均有不同程度下跌，其中锦州港跌幅最大，达0.86%。
• 玉米淀粉价格走势：偏弱运行，但跌幅有所放缓，行业库存累积，需求端疲软。
• 市场供需：国内玉米市场供需维持紧平衡，2026/27年度产量预计为3.06亿吨，消费量预计为3.11亿吨。
• 贸易利润：贸易商利润承压，黑龙江-北港、吉林-北港等贸易利润下降明显。
• 加工利润：玉米淀粉加工利润大幅下滑，尤其是黑龙江地区，跌幅达750%。
• 天气影响：未来10天，江南、江淮、黄淮等地降水较多，可能对玉米市场造成阶段性扰动。

关键信息

国内玉米市场动态

• 价格：

  • 锦州港：2320 → 2300（-0.86%）
  • 蛇口港：2430 → 2420（-0.41%）
  • 山东：2370 → 2360（-0.42%）
  • 黑龙江淀粉：2710 → 2680（-1.11%）
  • 吉林淀粉：2810 → 2780（-1.07%）
  • 山东淀粉：2850 → 2830（-0.70%）

• 需求：

  • 北方港口下海量：38 → 26（-32.02%）
  • 广东港内贸走货量：10 → 11（+5.88%）
  • 广东港外贸走货量：4.7 → 5.1（+8.51%）
  • 淀粉糖玉米消耗量：25 → 25（0.00%）
  • 酒精玉米消耗量：22 → 24（+9.06%）
  • 淀粉开机率：59 → 61（+1.78%）

• 库存：

  • 北方四港库存：209.5 → 203.6（-2.82%）
  • 广东港内贸库存：11.6 → 7.7（-33.62%）
  • 广东港外贸库存：18.1 → 19.6（+8.29%）
  • 深加工企业玉米库存：351.4 → 337.6（-3.93%）
  • 淀粉库存：125.1 → 127.8（+2.12%）

• 贸易利润：

  • 黑龙江-北港：40 → 20（-50.00%）
  • 吉林-北港：40 → 30（-25.00%）
  • 黑龙江-山东：-40 → -60（-50.00%）
  • 吉林-山东：-20 → -30（-50.00%）

• 操作建议：

  • 布局新作玉米1-5反套策略
  • 逢高布局01合约空单
  • 期权可选择卖出深度虚值看涨期权

国外玉米市场动态

• 全球玉米供需：

  • 预计2026/27年度产量13亿吨，期末库存2.75亿吨，库存消费比20.94%
  • 主要出口国包括美国、巴西、阿根廷等，美国玉米库存消费比为11.49%，巴西玉米库存消费比为11.33%

• 美国玉米市场：

  • 产量：4.06亿吨
  • 期末库存：0.45亿吨
  • 库存消费比：11.49%

• 巴西玉米市场：

  • 产量：1.39亿吨
  • 期末库存：0.11亿吨
  • 库存消费比：11.33%

国内天气情况

• 未来10天（8月8日至8月17日），江南大部、江淮、江汉、黄淮、华北等地将有较大降雨，部分地区降水量超过400毫米，可能对玉米种植及市场供需产生一定影响。

深加工市场动态

• 玉米淀粉：

  • 行业开机率恢复，但需求转弱，库存小幅累积
  • 淀粉企业库存水平较高，提货量下降

• 加工利润：

  • 黑龙江淀粉加工利润：-4 → -34（-750.00%）
  • 吉林淀粉加工利润：24 → 8（-66.67%）
  • 山东淀粉加工利润：-124 → -129（-4.03%）
  • 河北淀粉加工利润：-124 → -129（-4.03%）

• 其他深加工产品：

  • 酒精、氨基酸、柠檬酸等玉米深加工产品消耗量有所波动，其中酒精消耗量增长明显，而柠檬酸消耗量略有下降

总结

当前玉米市场受到替代品供应充足和下游采购意愿偏弱的双重压制，价格整体偏弱。国内玉米供需维持紧平衡，而国外市场供应相对充足，库存消费比维持较高水平。未来天气变化可能带来阶段性扰动，但供应压力未明显缓解，玉米价格上方空间受限。操作上建议关注结构性机会，布局反套策略及空单，同时留意宏观政策及天气变化对市场的潜在影响。