20220925-开源证券-计算机行业周观点_寻找三季报高景气板块_8页_833kb

计算机行业2022年9月投资总结

核心内容

本报告聚焦于2022年9月计算机行业的市场表现、投资机会与风险提示，提出在Q3计算机板块有望迎来复苏，建议投资者重点关注高景气细分领域，如行业信创、卫星应用软件、智能网联汽车等。同时，报告梳理了近期公司动态与行业要闻，为投资者提供全面的信息参考。

主要观点

1. Q3计算机板块复苏预期

• 收入端：随着疫情缓解，计算机行业项目招投标、实施及收入确认节奏趋于正常，订单增速较Q2明显恢复，Q3收入增长有望加速。
• 利润端：2021年下半年人员增长导致上半年研发及市场支出增加，随着人员增速放缓，下半年收入与利润的剪刀差将逐步收窄。

2. 高景气细分板块推荐

• 行业信创：海光信息等公司业绩持续高增长，运营商、金融等行业信创推进加速，推荐标的包括：海光信息、中科曙光、卓易信息、神州数码、致远互联、龙芯中科、中国长城；受益标的包括：金山办公、中国软件、彩讯股份、海量数据、东方通、普元信息等。
• 金融信创：推荐恒生电子、京北方、顶点软件、中科软；受益标的包括中亦科技。
• EDA领域：推荐华大九天；受益标的包括广立微、概伦电子。
• CAD领域：推荐中望软件、广联达。
• PLC领域：推荐中控技术、宝信软件。
• 卫星应用软件：上游数据丰富，下游渗透率提升，推荐航天宏图、中科星图、超图软件。
• 智能网联汽车：电动化、智能化、网联化加速，推荐中科创达、东软集团、经纬恒润、四维图新、道通科技、淳中科技、千方科技、科大讯飞；受益标的包括德赛西威、万集科技等。
• 其他推荐板块：
  • 产业互联网/工业软件：推荐国联股份、中控技术、中望软件、宝信软件、赛意信息、鼎捷软件、爱科科技。
  • 云计算：推荐中科曙光、用友网络、广联达、石基信息、明源云、福昕软件、泛微网络、致远互联、普联软件、浪潮信息；受益标的包括金山办公、新开普。
  • 网络安全：推荐深信服、安恒信息、启明星辰、奇安信、绿盟科技、天融信、迪普科技、美亚柏科、拓尔思；受益标的包括亚信安全、山石网科。

关键信息

公司动态

• 中海达：收购海达星宇100%股权，强化智能驾驶车载高精度业务布局。
• 中新赛克：与移动签署1.98亿元采购合同，全资子公司赛克科技获政府补助628万元。
• 中科曙光：减持计划实施完毕，累计减持2928.03万股。
• 金溢科技：转让青岛金溢90%股权，持股比例降至10%，形成对外财务资助。
• 道通科技：向多位股东转让子公司股权，合计49%，转让价款6002.5万元。
• 神州信息：股东计划减持不超过1967.3万股，占总股本2%。
• 数字政通：拟回购股份5000万至10000万元，用于员工持股计划及股权激励。

行业要闻

• 小鹏汽车：调整G9车型版本命名及配置，简化用户选择流程。
• 武汉量子技术研究院：正式运营，聚焦量子科学基础理论与关键技术攻关。
• 阿里云：未来三年投入70亿元建设国际本地化生态，增设6个海外服务中心。
• 英国通信管理局：将对亚马逊、微软和谷歌云服务市场主导地位展开调查。
• SpaceX：星际飞船可能于10月底或11月进行首次轨道飞行测试。
• NVIDIA：推出IGX边缘AI计算平台，提升制造、物流和医疗等行业安全性。
• 苹果：宣布10月起欧洲AppStore应用和应用内购价格上调。

风险提示

• 政策推进不及预期
• IT投入不及预期
• 行业竞争加剧

投资评级说明

• 证券评级：包括买入、增持、中性、减持，分别对应相对市场表现的预期。
• 行业评级：看好、中性、看淡，分别表示行业表现预期超越、持平或弱于市场。
• 风险等级：本报告为R4（中高风险），仅适用于专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。

估值与分析方法

• 报告分析基于合理假设，不同假设可能导致结果差异。
• 估值方法及模型存在局限性，不保证所涉及证券在该价格交易。

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，未经授权不得传播或使用。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 开源证券可能参与、投资或持有报告涉及的证券，或提供相关服务支持。

联系信息

• 开源证券研究所
  • 上海：上海市浦东新区世纪大道1788号陆家嘴金控广场1号楼10层
  • 北京：北京市西城区西直门外大街18号金贸大厦C2座16层
  • 深圳：深圳市福田区金田路2030号卓越世纪中心1号楼45层
  • 西安：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层
  • 邮箱：research@kysec.cn