20220925-太平洋-计算机行业点评报告_信创市场空间有多大__14页_1mb

信创市场总结

核心内容

信创（信息技术应用创新）产业作为中国数字化转型与自主可控战略的重要组成部分，正处于快速发展阶段。行业信创有望成为2023年计算机领域最大的投资主线，其市场空间广阔，各环节均呈现快速增长趋势。

主要观点

• 信创产业高速成长：预计2022年信创产业规模达9220.2亿元，2021-2025年复合增长率约为35.7%，2025年有望突破2万亿元。
• 渗透率逐步提升：2022年信创产品在企业中的渗透率预计为41.2%，2025年将增至50.7%。
• 各环节国产化率差异显著：底层如CPU、操作系统国产化率较低，而应用软件、信息安全、云计算等上层环节渗透率较高。
• IT基础设施为核心：IT基础设施是信创产业体系中最核心、增长最快的环节，预计2021-2025年复合增长率达40.7%。
• 应用软件市场规模最大：预计2022年市场规模为5944.4亿元，2025年将达1.5万亿元，占整体信创市场比重最高。

关键信息

一、信创市场空间

（一）信创市场快速发展

• 市场规模：2022年信创产业规模达9220.2亿元，预计2025年突破2万亿元。
• 渗透率：2022年企业渗透率约为41.2%，2025年预计达50.7%。
• 国产化率：
  • CPU、操作系统等底层环节国产化率不足5%；
  • 应用软件、信息安全、云计算等上层环节国产化率较高，分别为40%、65%、63.9%。

（二）各环节市场增长趋势

1. IT基础设施：

   • 2022年市场规模为2299.1亿元，预计2025年占整体信创市场28.8%；
   • 服务器、CPU、GPU等作为底层硬件，预计保持稳步增长。

2. 基础软件：

   • 操作系统市场仍被Windows主导，但国产操作系统预计保持30%以上年均复合增速；
   • 国产数据库市场活跃，预计2025年市场规模达688亿元，年均复合增长率23.4%。

3. 应用软件：

   • 占比最大，预计2025年市场规模达1.5万亿元；
   • 国产替代进程加快，部分企业产品性能已接近或超越国外竞品。

4. 网络安全：

   • 在信创推动下，网络安全行业将加速发展；
   • 政府端渗透率已超1/4，电信、金融等重点行业也有较大发展空间。

二、近期信创相关新闻回顾

（一）行业新闻

• 浦发银行发布国产服务器虚拟化建设项目；
• 《2022年测绘地理信息自主创新产品目录》公布，多家信创企业产品入围；
• 中移动信息1.84亿元分布式OLTP数据库及工具框架采购项目中标；
• 国家税务总局完成国产IT产品集中采购；
• 云南、四川等地多家银行发布信创相关采购项目。

（二）公司新闻

• 普元中标上海农商行统一集成开发平台项目；
• 麒麟软件与天翼云完成多项互信测试；
• 中科方德与亚信安全完成产品互认证；
• 华为云与金蝶天燕完成兼容性测试；
• 百信信息技术有限公司入选工业大数据应用试点示范项目；
• 同方超锐F860-T2搭载飞腾处理器上市。

三、投资建议

• 重点推荐公司：海光信息、景嘉微、中国长城、金证股份、中科曙光、华大九天、中望软件、金山办公、致远互联；
• 盈利预测（单位：元）：

四、风险提示

1. 信创进展不及预期；
2. 宏观经济复苏低于预期，政府与企业IT支出意愿减弱；
3. 疫情反复影响订单交付；
4. 行业竞争加剧，部分公司市场份额可能受到侵蚀。

五、投资评级说明

行业评级

• 看好：未来6个月行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
• 中性：未来6个月行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
• 看淡：未来6个月行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：未来6个月个股相对大盘涨幅在15%以上；
• 增持：未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
• 持有：未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
• 减持：未来6个月个股相对大盘涨幅介于-15%与-5%之间。

六、销售团队联系方式

七、重要声明

• 太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格；
• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性；
• 报告内容仅供参考，不构成对所述证券买卖的出价或询价；
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