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PTA&MEG 2021年4月7日早报总结

核心内容概述

本报告总结了PTA（精对苯二甲酸）和MEG（乙二醇）在2021年4月7日的市场分析，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓以及操作建议等方面。整体来看，PTA和MEG市场均呈现震荡走势，受成本端和供需关系影响较大。

PTA每日观点

基本面

• 装置检修计划增加，供应商集中公布合约减量供应计划，导致供需改善。
• 油价宽幅震荡，成本支撑力度一般。
• 织机加弹开工率与聚酯负荷恢复至高位，聚酯工厂库存初步缓解，原料采购积极性有所恢复。
• 加工费持续压缩，PTA走势跟随成本端为主。

关键数据

• 现货价：4410元/吨
• 09合约基差：-208元/吨
• 库存：4天，环比减少0.2天
• 主力持仓：净多，多增

操作建议

• TA2109：回落做多，下破4500元/吨止损

装置检修情况

• 嘉兴石化150万吨PTA装置4月1日起检修15-20天
• 福建百宏250万吨装置已于4月3日凌晨停车检修，计划检修一周
• 川能化学100万吨装置4月1日起检修20天

MEG每日观点

基本面

• 随着盘面价格回落，各工艺路线现金流收窄。
• 后期供应释放压力仍然较大，6日CCF口径库存为55.6万吨，环比减少3.2万吨。
• 短期来看，港口库存难以快速积累。
• 聚酯负荷坚挺，社会库存持续去化，国内负荷仍有提升空间。
• 未来多套新装置集中投放，供应存在宽松预期。

关键数据

• 现货价：5285元/吨
• 05合约基差：94元/吨
• 华东地区库存：56.15万吨，环比减少3.58万吨
• 主力持仓：净多，多增

操作建议

• EG2105：回落做多，下破5100元/吨止损

价格与基差变动

现货价格变动

• PTA现货价：4410元/吨（较前一日变动-5元/吨）
• MEG现货价：5285元/吨（较前一日变动+85元/吨）

期货价格变动

• TA01：4756元/吨（较前一日变动+48元/吨）
• TA05：4506元/吨（较前一日变动+40元/吨）
• TA09：4618元/吨（较前一日变动+54元/吨）
• EG01：5030元/吨（较前一日变动0元/吨）
• EG05：5191元/吨（较前一日变动+55元/吨）
• EG09：4959元/吨（较前一日变动+6元/吨）

基差变动

• TA01基差：-53元/吨（较前一日变动+193元/吨）
• TA05基差：-45元/吨（较前一日变动+45元/吨）
• TA09基差：-59元/吨（较前一日变动+59元/吨）
• EG01基差：255元/吨（较前一日变动+85元/吨）
• EG05基差：94元/吨（较前一日变动+30元/吨）
• EG09基差：326元/吨（较前一日变动+79元/吨）

月间价差

• PTA 5-9价差：图示显示PTA月间价差震荡，需结合图表进一步分析。
• PTA 9-1价差：图示显示PTA月间价差震荡，需结合图表进一步分析。
• MEG 5-9价差：图示显示MEG月间价差震荡，需结合图表进一步分析。
• MEG 9-1价差：图示显示MEG月间价差震荡，需结合图表进一步分析。

库存分析

• PTA库存：处于历史中性偏高水平。
• MEG库存：处于历史偏低水平。
• 涤纶库存：持续积累，需结合图表进一步分析。

聚酯开工情况

• 聚酯上游开工：图示显示聚酯上游开工情况，需结合图表进一步分析。
• 聚酯下游开工：终端开工反弹至高位，图示显示聚酯下游开工情况，需结合图表进一步分析。

加工费与利润

• PTA加工费：处于偏低水平，图示显示PTA加工费走势，需结合图表进一步分析。
• MEG利润：各工艺路线利润高位回落，图示显示MEG利润走势，需结合图表进一步分析。
• 涤纶利润：原料端走势偏弱，纤维端现金流偏高，图示显示涤纶利润情况，需结合图表进一步分析。

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