20221124-安信证券-金融资源盘点与省内城投支持（10）_广东篇_23页_2mb

广东省金融资源与城投支持分析总结

核心内容

广东省作为全国经济大省，其金融资源集中度高，存、贷款余额长期位居全国首位。截至2020年末，广东省本外币存、贷款余额分别为26.8万亿和19.6万亿，与GDP规模排名基本一致。金融资源主要集中在深圳市和广州市，其余地市则呈现层级分化，其中佛山市和东莞市处于第二梯队，其余地市贷款余额均低于1万亿。

主要观点

1. 金融机构概况

• 银行：广东省展业银行和属地银行数量位居全国前列，其中广州市和深圳市的银行分行数量明显高于其他城市，为金融资源集中地。广州农商行和深圳农商行总资产规模分别达1.2万亿和5868.5亿，处于全国上游水平。广东省城农商行数量为87家，总资产规模为60227.7亿，位居全国第3名。
• 非银金融机构：广东省证券公司、担保公司、信托公司及资产管理公司数量和规模均处于全国中上游水平。证券公司总数22家，总资产达3.8万亿，位居全国首位；担保公司共5家，净资产规模644.3亿，排名全国第2位；信托公司共5家，总资产872.1亿，排名全国第2名；资产管理公司3家，总资产合计683.7亿，位列全国第5名。

2. 金融机构对城投支持情况

• 银行支持：
  • 债券承销：超四成城投债由银行承销，其中股份制银行占比最大（50.9%），国有大行其次（37.5%），城农商行和政策行分别占6.5%和5.1%。
  • 授信额度：国有大行和股份制银行在广东省城投授信中占主导地位，分别占47.1%和27.2%。国开行和工行授信总额最大，分别为3624.6亿和2997.0亿。区域内城农商行及村镇银行授信总额占总授信比例为6.2%，其中广州农商行和广州银行授信额度较大，分别位列第15名和第17名。
• 证券公司及担保公司支持：
  • 债券承销：省外证券公司为广东省城投债承销主力，占比高达92.2%。其中，海通证券、中信证券、国泰君安承销规模较大，分别为1592.0亿、1579.0亿、1414.2亿。承销主体以地市级、AAA级城投平台为主，地市级平台占比均在85%以上，AAA级平台占比在80%左右。
  • 担保：广东省城投平台发行的有担保债券规模及占城投债总发行规模的比例为全国下游水平，仅为2.9%。广东粤财融资担保公司为担保主力，占担保债券总额的43.9%。

关键信息

• 银行分行数量：广州市和深圳市的银行分行数量分别为47家和35家，远高于其他地市。
• 城农商行数量与规模：广东省共有87家城农商行，总资产规模60227.7亿，排名全国第3。其中，广州农商行总资产达1.2万亿，为全国唯一万亿级城农商行。
• 证券公司：广东省共有22家证券公司，其中5家由地方政府控股，总资产达3.8万亿，位居全国首位。
• 担保公司：广东省共有5家担保公司，其中广东粤财融资担保公司为担保主力，净资产规模644.3亿，排名全国第2。
• 信托公司：广东省共有5家信托公司，总资产872.1亿，排名全国第2。
• 资产管理公司：广东省共有3家资产管理公司，总资产合计683.7亿，位列全国第5。
• 城投债承销：银行承销城投债占全口径发行规模的43.3%，其中股份制银行占比最大，达50.9%。
• 授信结构：国有大行、股份制银行、政策行、区域内城农商行及村镇银行的授信占比分别为47.1%、27.2%、15.1%、6.2%和0.9%。
• 担保结构：广东省城投债担保主要由融资担保公司（占63.7%）和地方国有企业（占36.3%）提供，其中广东粤财融资担保公司占43.9%。

风险提示

• 信息搜集不全：部分数据可能未完全覆盖，影响分析的完整性。
• 城投融资政策调整：未来城投融资政策可能发生变化，对城投平台产生影响。

结论

广东省金融资源集中度高，银行、证券、担保、信托和资产管理公司均具备较强的市场地位。其中，银行在城投债承销和授信方面发挥重要作用，股份制银行和国有大行支持力度最大。证券公司以省外为主导，担保公司则由广东粤财融资担保公司主导。整体来看，广东省城投债担保规模较小，存在一定的融资风险。