20220912-安信证券-金融资源盘点与省内城投支持（3）_山东篇_20页_1mb

山东省金融资源盘点与省内城投支持分析总结

核心内容

山东省作为中国东部沿海经济大省，其金融资源在全国处于较高水平。2021年，山东省本外币存、贷款余额分别为130482.1亿和111035.4亿，分别位列全国第7名和第4名。金融资源主要集中在青岛和济南两市，其余城市则相对分散。

主要观点

• 金融资源集中度高：山东省金融资源主要集中于青岛和济南，两市本外币贷款余额分别为24089.1亿和23313.2亿，明显高于其他城市。
• 银行展业分布：济南市和青岛市展业银行数量远高于其他城市，其中济南市展业银行总数为33家，青岛市为29家，是山东省内主要的金融活动中心。
• 属地银行优势：山东省城农商行数量位居全国首位，资产规模较高，其中青岛银行、齐鲁银行、青岛农商行等为规模最大的城农商行。
• 非银金融机构分布：山东省证券公司数量及规模处于全国中上水平，担保公司规模处于全国中下游，信托公司和资产管理公司则在全国中上游。

关键信息

1. 银行

• 展业银行：济南市和青岛市展业银行数量远高于其他城市，分别为33家和29家，其中济南市拥有6家国有大行一级分行和12家二级分行，青岛市拥有6家国有大行一级分行和8家二级分行。
• 属地银行：山东省共有124家城农商行，其中12家总资产超过1000亿，青岛银行、齐鲁银行、青岛农商行分别为山东省规模最大的3家城农商行，总资产分别为5222.5亿、4334.1亿、4304.4亿。
• 银行授信：股份制银行对山东省城投授信最多，占总授信额度的31.4%，其中中信银行、兴业银行、恒丰银行授信额度较高，分别为760亿、880亿、852.9亿。区域性城农商行及村镇银行对区县级城投支持力度较大，占各市授信总额的比例均在60%以上。

2. 非银金融机构

• 证券公司：山东省有3家证券公司，中泰证券为唯一总部在山东的证券公司，总资产规模达2046.9亿，排名全国第8位。省外证券公司为城投平台债券承销主力，其中中信证券（山东）、中泰证券、中国泰君安等为主要承销商。
• 担保公司：山东省担保公司数量及规模处全国中下游，仅青岛城乡社区建设融资担保有限公司为注册地在山东的担保公司，净资产规模为56.4亿，排名全国第17位。
• 信托公司：山东省有2家信托公司，总资产（母公司口径）为328.07亿，排名全国第8位。
• 资产管理公司：山东省资产管理公司总资产规模达1285.5亿，位居全国首位。

风险提示

• 信息不全：部分数据可能存在遗漏或不完整。
• 政策调整：城投融资政策可能有超预期调整，影响金融机构对城投的支持力度。

城投支持情况

• 债券承销：股份制银行对山东省城投支持最大，承销债券全口径发行规模占比58.7%；省外证券公司为城投债承销主力，占总承销金额的88.9%。
• 担保支持：山东省城投平台发行的有担保债券规模较高，但占比处于全国中游水平，地方国有企业和全国性担保公司为主要担保方，分别占担保总额的42.8%和37.5%。

结论

山东省金融资源丰富，但集中度较高，主要集中在青岛和济南。金融机构对城投的支持力度存在差异，股份制银行和省外证券公司在债券承销方面发挥重要作用，地方国有企业和全国性担保公司在担保方面支持力度较大。然而，山东省在担保公司数量和规模方面仍处于全国中下游，需关注政策调整及信息完整性带来的风险。