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2023W13 安信消费一周看图总结

核心内容

本报告聚焦2023年第13周消费行业动态，涵盖家电、食饮、医药、轻工、社服、纺服等多个领域，分析行业发展趋势、市场表现及风险提示。

冷冻烘焙行业分析

主要观点

• 冷冻烘焙行业作为烘焙产业中游生产环节，解决了预包装产品和现做现烤产品的局限性，实现门店便捷性和降本增效。
• 与海外相比，我国冷冻烘焙渗透率仍有提升空间，龙头企业有望享受行业扩容红利。
• 疫情后恢复良好，下游饼店渠道已恢复至去年同期约九成水平。
• 推荐关注立高食品，建议关注南侨食品。

关键信息

• 冷冻烘焙食品具有规模化生产、产品新鲜美观、口感和稳定性好、更安全、冷冻条件下保质期长、烘焙运营成本低等优势。
• 冷冻烘焙食品需要冷链运输和冷冻保存。

食饮行业分析

主要观点

• 食品饮料板块本周整体表现一般，但部分个股表现突出。
• 零食、速冻、调味品、饮料等子行业2月商超销售增速回落。

关键信息

• 本周美容护理板块上涨4.0%，顺鑫农业上涨15.0%（养殖板块催化）。
• 沪深股通持股食品饮料公司比例基本维持提升态势。
• 盐津铺子、华统股份等个股因养殖板块催化表现优异，但部分公司如极米科技、仙鹤股份等因业绩不及预期或AI概念消退出现下跌。

家电行业分析

主要观点

• 空调行业回暖，内销量同比增速回升，1-2月累计同比+18.7%。
• 多联机内销额同比+9.3%，海信日立市占率提升。
• 冰箱和洗衣机内销量同比降幅收窄，但美的冰箱市占率环比下降。

关键信息

• 本周主要家电公司表现：

  • 格力电器：近五日涨跌幅-0.3%
  • 美的集团：近五日涨跌幅+3.3%
  • 海尔智家：近五日涨跌幅-3.4%
  • 海信视像：近五日涨跌幅+11.3%
  • 老板电器：近五日涨跌幅-1.0%
  • 华帝股份：近五日涨跌幅-4.2%

• 国际市场表现：

  • 美国：iRobot、英格索兰、惠而浦等表现不一。
  • 欧洲：富世华、伊莱克斯、赛博等表现稳健。
  • 日本：索尼、日立、松下等表现平稳。

医药行业分析

主要观点

• 生物医药板块本周上涨0.20%，疫苗批签发保持增长趋势。
• 部分企业中药配方颗粒备案数量超450条，符合临床基本要求。
• 流感病毒阳性率有所波动，北方省份下降，南方省份上升。

关键信息

• HPV疫苗批签发保持高速增长。
• 肺炎疫苗批签发有望复苏。
• 人二倍体狂苗批签发快速放量。
• 国产白蛋白批签发保持稳定增长。

轻工行业分析

主要观点

• 房屋竣工面积同比转正，新开工面积降幅收窄。
• 床垫出口率先复苏，家具制造业营收和利润同比下滑。
• 上游材料价格波动，TDI、MDI、纸品等价格下降。

关键信息

• 2023年1-2月房屋竣工面积YoY+9.7%，新开工面积YoY-9.4%。
• 2023年2月床垫出口额YoY+4.1%，家具制造业营收YoY-15.7%，利润YoY-25.0%。
• TDI、MDI、白卡纸、瓦楞纸等价格环比下降。

社服行业分析

主要观点

• 酒店行业数据逐步恢复，OCC、ADR、RevPar均有所回升。
• 一线城市酒店数据恢复较快，国际航班恢复情况较慢。

关键信息

• 3月第四周OCC/ADR/RevPar恢复至19年同期94%/121%/114%。
• 一线城市OCC环比+3.8%，ADR环比+0.4%，RevPar环比+4.2%。
• 3月第五周国际航班平均恢复至19年同期31.6%。

纺服行业分析

主要观点

• 鞋服零售额恢复增长，纺织服装出口额有所下滑。
• 2月天猫平台鞋服销售额同比增长，服装及衣着附件出口额同比下滑22%。

关键信息

• 2月天猫平台鞋服销售额恢复同比增长。
• 国内纺织服装零售额同比增长5.4%。
• 2月服装及衣着附件出口额同比下滑22%，纺织原材料出口额同比下滑15%。
• 2月保温杯出口额同比跌幅扩大。

风险提示

• 数据统计可能存在误差。
• 需关注需求不及预期、疫后恢复进度不及预期等风险。

行业评级体系

• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%及以上。
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间。
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%及以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，投资收益率波动小于等于沪深300指数。
  • B：较高风险，投资收益率波动大于沪深300指数。

其他信息

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