20161121-东方财富证券-金融工程定期报告_行业轮动策略周报_11页_819kb

报告摘要

行业轮动策略周报总结

核心内容概述

本报告由东方财富证券分析师卢迁发布，提供了一周的行业轮动策略分析与配置建议。报告重点分析了上周申万一级和二级行业指数的表现，并基于历史状态空间的动态规划策略提出了本周的行业配置建议。

主要观点与关键信息

一、上周市场回顾

申万一级行业指数涨跌幅
- 涨幅排名靠前的行业：机械设备（1.58%）、房地产（1.36%）、交通运输（1.30%）。
- 涨幅排名靠后的行业：有色金属（-3.21%）、采掘（-1.62%）、食品饮料（-1.13%）。
- 均值：0.16%，中值：0.32%。
申万二级行业指数涨跌幅
- 涨幅靠前的行业：通信运营（9.65%）、玻璃制造（6.17%）、仪器仪表（4.05%）。
- 涨幅靠后的行业：黄金（-4.22%）、稀有金属（-3.63%）、工业金属（-3.16%）。
申万一级行业比较信息
- 各行业PE、PB、盈利增长数据及RPS指标（4周、13周、26周）如下：
  - 沪深300：PE=13.11，PB=1.38，今年盈利增长=2.17%，下年盈利增长=8.06%，RPS=50.00。
  - 农林牧渔：PE=28.73，PB=4.42，今年盈利增长=149.78%，下年盈利增长=15.92%，RPS=48.67。
  - 家电行业：PE=19.50，PB=3.09，今年盈利增长=24.77%，下年盈利增长=11.83%，RPS=12.00。
  - 公用事业：PE=19.77，PB=1.96，今年盈利增长=8.50%，下年盈利增长=9.03%，RPS=26.67。
  - 通信行业：PE=48.09，PB=2.24，今年盈利增长=43.98%，下年盈利增长=26.50%，RPS=34.00。
申万二级行业比较信息
- 各行业PE、PB、盈利增长数据及RPS指标（4周、13周、26周）如下：
  - 沪深300：PE=13.11，PB=1.38，今年盈利增长=2.17%，下年盈利增长=8.06%，RPS=50.00。
  - 通信运营：PE=45.29，PB=4.98，今年盈利增长=26.68%，下年盈利增长=14.22%，RPS=13.62。
  - 饮料制造：PE=25.71，PB=4.10，今年盈利增长=12.06%，下年盈利增长=9.03%，RPS=46.62。
  - 房地产开发：PE=19.17，PB=2.04，今年盈利增长=29.44%，下年盈利增长=15.32%，RPS=65.06。

二、行业配置建议

本周建议配置权重：
- 家用电器：61.64%
- 房地产：20.84%
- 公用事业：7.11%
- 通信：6.18%
- 采掘：4.23%
上周配置表现：
- 平均收益率：-0.19%
- 加权平均收益率：0.07%
- 沪深300指数涨跌幅：0.01%
- 超额收益：-0.20% 和 0.06%
策略简介：
- 该策略基于历史状态空间的动态规划方法，结合机器学习技术，识别与当前市场相似的历史状态，以优化行业配置。
- 策略历史表现优异，从2009年至今累计收益率为391.69%，同期沪深300指数收益率为58.49%，超额收益率达333.21%。
- 历史周胜率：60.21%，月胜率：72.12%。